
英伟达总执行长黄仁勋
(彭博社)(华盛顿13日讯)根据美国银行(BofA)艾亚(Vivek Arya)写给客户的研究报告,华尔街担心AI基础设施的资本支出能否持续,但英伟达(Nvidia)投资人最该留心的是这家AI芯片大厂的毛利率。毛利率回升才是英伟达股价能否出现有意义反弹的关键。
艾亚说:“英伟达股价去年(6月)达到峰值,当时Hopper产品周期的毛利率触顶到79%左右。事后看,79%异常地高,毛利率在70%的中段班可能‘比较接近趋势’。”
英伟达上季毛利率是73%,主要是过渡到Blackwell新产品线,遭遇成本和延迟的问题。该公司被迫大幅调整系统设计,而未来的变更预计较容易管理。毛利率可能在截至4月的第1季跌至谷底,下半年度增至70%左右。
艾亚维持给英伟达的买进评级,目标价200美元。这比12日收盘价115.74美元高出逾百70%。尽管有来自博通等公司特定应用积体电路的竞争,但他相信英伟达仍能维持80%到85%的AI伺服器芯片市占率。
英伟达下周开GTC大会,重点预料放在未来产品的规划。可望对即将推出的Blackwell Ultra及其后的Rubin系列,提供“尽管市场已经预期到但仍具吸引力”的更新,并谈及自动驾驶汽车和量子运算等等的长期潜力。
新闻来源:世界新闻网