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英伟达股价反弹 分析师:走升关键在于一个数字

(华盛顿13日讯)根据美国银行(BofA)艾亚(Vivek Arya)写给客户的研究报告,华尔街担心AI基础设施的资本支出能否持续,但英伟达(Nvidia)投资人最该留心的是这家AI芯片大厂的毛利率。毛利率回升才是英伟达股价能否出现有意义反弹的关键。

艾亚说:“英伟达股价去年(6月)达到峰值,当时Hopper产品周期的毛利率触顶到79%左右。事后看,79%异常地高,毛利率在70%的中段班可能‘比较接近趋势’。”

英伟达上季毛利率是73%,主要是过渡到Blackwell新产品线,遭遇成本和延迟的问题。该公司被迫大幅调整系统设计,而未来的变更预计较容易管理。毛利率可能在截至4月的第1季跌至谷底,下半年度增至70%左右。

艾亚维持给英伟达的买进评级,目标价200美元。这比12日收盘价115.74美元高出逾百70%。尽管有来自博通等公司特定应用积体电路的竞争,但他相信英伟达仍能维持80%到85%的AI伺服器芯片市占率。

英伟达下周开GTC大会,重点预料放在未来产品的规划。可望对即将推出的Blackwell Ultra及其后的Rubin系列,提供“尽管市场已经预期到但仍具吸引力”的更新,并谈及自动驾驶汽车和量子运算等等的长期潜力。

新闻来源:世界新闻网

 

 
 

 

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“全球半数AI研究员是华人” 黄仁勋:美国难挡中国发展AI

(台北20日讯)英伟达联合创始人兼总执行长黄仁勋直言,全球有一半的人工智能(AI)研究人员是华人,美国即使再设限,也无法阻挡中国在AI领域的迅猛发展。

他指出,美国对中国祭出的芯片出口限制,不仅代价高昂,更是战略上的严重错误。

黄仁勋是在台北国际电脑展(Computex 2025)期间接受美国知名科技评论人汤普森访问时,语气坚定地指出,限制AI技术传播,试图压制中国的AI进展,是一种“根本性的误判”。

“全球50%的AI研究人员是华人,你是挡不住他们的。中国正在快速崛起,在很多方面做得非常出色。现实就是如此。”

他强调,中国技术企业如DeepSeek的表现令人惊艳,不承认这一点,就是缺乏自信的表现,甚至“让我难以忍受”。

警告禁令重创美企
英伟达损失巨大

黄仁勋坦言,美国政府对AI芯片祭出的限制令,已让英伟达冲销了高达55亿美元(约236亿令吉)库存,同时放弃150亿美元(约645亿令吉)的销售额和30亿美元(约129亿令吉)潜在税收。

“中国市场一年AI相关规模是500亿美元(约2150亿令吉),这不是5000万美元(约2亿1495万令吉),是500亿美元。这个数字堪比整个波音公司的市值。如果美国企业选择放弃这个市场,就等同放弃与之相关的利润、成长潜力及生态系统主导地位。”

他指出,英伟达为符合美国出口限制,正计划推出适用于中国市场、基于Hopper架构的H20“降级版”AI芯片,移除高频宽记忆体(HBM),改用GDDR7记忆体;同时也在研发以Blackwell架构为基础、专为中国定制的新款AI芯片,预计年底前面市。

“对H20芯片实施额外禁令,已让我们几乎无路可退。这是史上从未有公司面临如此大规模冲销库存的局面。”

吁美企参与竞争
避免中国主导全球AI生态

黄仁勋警告,美国若一味封锁,结果只会将AI主导权拱手让人。

“我们应该让美国公司在中国市场参与竞争,为美国创造就业、税收与长期优势。如果我们现在不进入这个市场,而是放任中国发展自己的完整技术生态系统,那么未来全球新兴平台的领导地位,将不再属于美国。”

他强调,中国的AI研究人才不仅是中国的,更是“世界级”的。

“你走进Anthropic、OpenAI或DeepMind的办公室,会看到许多优秀的华人研究员。他们的卓越能力,早已在国际舞台上得到了验证。”

黄仁勋总结说:“世界需要竞争,国家之间更需要公平竞争,而非以封锁来代替实力。AI时代不应是围墙林立,而应是开放与合作的赛道。”

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