（台币7日讯）台币在5月初的两个交易日内兑美元汇率跃升了6.2%，鉴于台币汇率通常较为稳定，此番走势几乎前所未有。
台币汇率的波动引发台湾股市的一轮交易热潮，在全球外汇市场掀起涟漪，并助推美元兑亚洲多地货币走弱，台北市场美元兑台币成交量升至逾15年以来的最高水平。
此番汇率波动恰逢台湾与美国进行关税谈判之际。本币兑美元走强不仅可能影响谈判进程，还可能波及台湾经济、当地的科技巨头，由于台湾投资者的持仓，甚至可能影响美债市场。
台币为何升值？
台币常年疲软，其上行压力可能已经积聚了一段时间，多重因素叠加，导致其近期快速升值。
多项利好消息可能刺激了对台湾的投资热潮，进而推动本土货币升值。
首先，4月30日公布的数据显示，台湾2025年第一季度经济增长强劲，且对全年剩余时间的展望更为乐观。
美国科技股近期反弹也可能起到提振作用，强化了市场对美国科技巨头将从台湾进口更多产品（如半导体）的希望。台湾是全球最先进芯片制造商台积电的所在地。
然而，更重要的因素似乎是一篇当地杂志刊登的文章，该文章暗示台湾政府可能允许货币升值，作为与美国贸易谈判的一部分。这导致出口商大量抛售美元，从而提振了台币。
台美关税谈判进展如何？
随着贸易谈判的继续，有迹象表明特朗普政府与亚洲经济体之间的紧张关系可能正在缓和。
这对台湾来说是个好消息，美国早前宣布对其实施32%的对等关税，但特朗普随后暂缓实施90天，以允许谈判进行。
台湾政府表示，其谈判团队已于5月1日与美国举行了首轮会谈，但未透露具体细节。
在5月初的市场动荡期间，有猜测称台湾央行正允许本币升值，作为贸易谈判的一部分。
通常情况下，台湾央行会通过买入或卖出美元来平抑外汇市场，以确保本币汇率保持在较低且稳定的水平，并维持本地出口的竞争力。
然而，台湾政府表示，汇率问题并未在关税讨论中被提及。央行也强调其一直在干预市场，这在一定程度上挑战了上述推测。
如何影响台企与贸易？
新兴市场货币走强可吸引更多外国投资，并使食品、能源等进口商品价格下降。
但台币走强也会损害台湾出口企业，因其海外销售所得美元兑换为的本币将减少，或者需要提高海外售价，从而面临需求下滑的风险。
根据当地媒体报道，台积电表示，台币每升值1%，其营业利润率（衡量盈利能力的指标）估计就将下降0.4个百分点。其股价5月5日单日下跌1.3%。
台币走强的另一面是美元走弱，这可能使美国产品在海外市场更具价格竞争力。这将有助于美国总统特朗普实现让美国出口商在与中国和日本等贸易对手的竞争中获得优势的雄心。
然而，如果海外投资者没有对冲自身的汇率风险，那么在台资产的美元计价价值将会上升，因此将从台币走强中受益。
还有谁会受到影响？
有担忧称，鉴于对美国市场的曝险规模庞大，台湾的寿险公司可能面临财务冲击，甚至出现资金外流，迫使它们变卖资产。
美国债务占台湾寿险公司23兆台币（约3.28兆令吉）海外资产的大部分，而美国银行估计，截至去年底，台湾寿险公司仅对约65%的持仓进行了对冲，接近历史低点。
若它们选择加大对美元进一步贬值的对冲力度，可能进一步推高台币汇率。同样，若出售美国资产并将收入汇回本土，将美元兑换为台币也将推动汇率进一步升值。
这同样可能引发美国政府债券和企业债券市场波动，并可能对抵押贷款和信用卡利率产生连锁反应。
其他货币是否走强？
该地区美元账户中持有现金的出口商，将密切关注台湾的动向。中国企业近期也加快了资金汇回的步伐：离岸人民币5月初创五个月高点，港元则触及交易区间强方。
高盛分析师指出，马来西亚令吉是另一个面临类似处境的货币。该货币连续五个交易日上涨，升至去年10月以来的最高水平。
其他亚洲货币可能紧随其后。韩元的三个月风险逆转对冲策略自2007年以来首次偏向升值倾向。
