名家专栏

精明选股跑赢基准指数/奕帆丰顺

在金融领域,阿尔法(Alpha)指的是一项投资相对于基准产生的超额回报。另一方面,选股是选择有可能产生更高回报的过程。

在马交所,是一个强大而充满活力的市场,为选股者和“阿尔法一代”提供了充足的机会。

马股由900多家上市公司组成,为消费品、医疗保健、科技等各个行业提供广泛投资机会。这种多样性使投资者能够构建高度多样化的投资组合,并降低与单一股票投资相关的整体风险。

为了说明市场活力,我们分析了马股中每个板块的历史回报,并与隆综指和FBM小盘股指数的回报比较。

在大马,每年不同行业都有跑赢和跑输的情况。换句话说,没有哪个行业可以每年都处于领先地位,反之亦然。

因此,每个板块的不同表现,为选股者或基金经理提供了机会,他们可以通过增持赢家和减持落后股来跑赢基准指数。

由于各板块相对于隆综指的差异表现如表所示,我们还可以观察到各板块相对于隆综指的低贝塔系数和相关性。

这进一步证明,通过选择正确的股票和行业,有机会产生超过隆综指回报。

基金经理跑赢隆综指

我们已在上面建立了马股各板块多年来的历史表现,以及低贝塔系数与隆综指的相关性。

此外,通过分析大马单位信托基金过去的表现,我们还发现本地基金经理多年来的表现,一直优于隆综指。

根据253只大马股票基金的数据,在过去10年,本地基金平均有7年跑赢隆综指,过去10年的平均超额回报率为每年1.84%。

这证明了本地基金管理公司有能力跑赢基准指数,并为投资者创造阿尔法值。

此外,如表3所示,我们推荐的马来西亚股票基金多年来产生了较高的平均超额回报率,从3.6%到12%不等。这进一步强化了这样一种观念,即顶级基金经理可以为马来西亚市场的投资者带来高于平均水平的阿尔法。

总之,我们认为,马股是选股者和生成阿尔法的好地方,这可以从各行业的表现、与隆综指的低贝塔和低相关性,以及股票基金相对于隆综指的历史表现得到证明。

此外,马股目前的估值具有吸引力,为选股者提供了一个产生阿尔法的好机会。

视频推荐:

反应

 

财经新闻

外资上周净卖马股4470万

(吉隆坡2日讯)外资连续两周净买马股后,在上周开始抛售马股,并出现4470万令吉的净卖,年初至今,外资共净卖19亿6000万令吉。

上周,备受外资青睐的领域为公共事业、科技与产业,分别买入8670万令吉、3490万令吉,与3070万令吉。

而惨遭外资抛售的三大领域,则包括金融服务、消费股以及保健股,分别抛售7570万令吉、4130万令吉与3330万令吉。

本地机构与外资是同调,已是连续第三周抛售马股,共净卖9850万令吉。

本地机构在周二大量抛售马股,周二恰逢大马公布生产者物价指数(PPI),该指数已是连续第二个月有所改善。年初至今,本地机构都是净买方,累积买入25亿9000万令吉。

在外资与本地机构都在抛售之际,唯有散户结束连续11星期的抛售,入场吸纳。本地散户上周共买入1亿4310万令吉的马股。年初至今,本地散户净卖6亿2260万令吉。

参与度方面,外资的日均平均成交值(ADTV)增3.9%,不过,散户和机构投资者的交投不甚活跃,ADTV分别减少6.2%与9.2%。

视频推荐 :

反应
 
 

相关新闻

南洋地产