2025年第一个交易日，美国股市下滑，资金流向避险产品，国际金价延续去年升势继续向好，创下两周新高，金价升28美元或 1.1%，每盎司报2669美元。
金价在2024年急升逾27%，创下14年以来最大年度升幅。
虽然市场并无重要消息，但考虑到地缘性局势不明朗及美国股市偏软，黄金作为避险产品大受欢迎，加上市场憧憬全球央行扩充黄金储备活动维持活跃，支持金价在2025新一年有好的开始。
特朗普此前承诺，将对大量进口商品征收关税，此举或会令通胀攀升并限制美联储的降息空间。
尽管黄金作为抗通胀的避险资产备受青睐，但高利率会削弱其作为非收益资产的吸引力。
另外，中国增加黄金储备，牵动国际金价上扬，但由于美元汇价呈强，金价升势受到限制。
市场人士指出，中国政府可能加强振兴经济措施，加上美国股市偏软，避险因素利好黄金。
短期局势分析
工业需求牵制白银价格
相比黄金涨势略为逊色的国际银价，预计会在2025年延续涨势，尤其是在太阳能需求保持弹性、白银供应仍然有限。这是因为白银用于制造太阳能电池板。
白银在基本面上，都存在供应不足的情况，一般认为在2025年下半年，一旦白银站稳阵脚，就会出现十分有力的补涨行情。
白银主要用于工业用途，并经常用于汽车、太阳能电池板、珠宝首饰和电子产品的生产。
白银在人工智能产品的制造以及军事应用上也有极大需求，因此备受看好。
白银的价格上涨将取决于全球工业需求，而全球工业需求将受特朗普关税影响。
后市展望
新兴市场央行料加码黄金
市场分析师预计金价将继续上涨，特别是如果美国的政策以提高关税、贸易紧张局势加，剧和经济增长风险增加的形式变得“更具破坏性”。
去年，在央行和散户投资者购买的推动下，黄金创下自2010年来的最佳年度表现，2024年黄金价格上涨了超过27%。
因此市场预计，金价将在2025年升至每盎司3000美元。
总结而言，2025年黄金和白银被市场广泛看好继续向上，投资者可关注其风险对冲和工业应用价值。
分析师预计，新兴市场央行会加码购买黄金来对冲金融和地缘政治冲击，以及对冲进入2025年因特朗普上台而导致的宏观环境不明朗。
