名家专栏

团结政府利资本市场/程志彬

近年来,马来西亚一直处于政治不稳定的环境中。短短几年时间,就已经换了多位首相,这对资本市场带来了巨大的不确定性。

政局动荡常常导致政策的频繁调整,这对投资者来说是一种巨大的挑战。如果投资者选择退缩,或者外资不再来到大马投资,那么市场将失去活力。

本地商家也将受到影响。营业额下滑,利润无法达到预期,企业便难以进行上市或并购等资本活动。

政局稳定吸引投资

去年11月全国大选结束后,由拿督斯里安华担任首相的新政府成立,我国的政治环境开始稳定。这种稳定将有助于恢复投资者的信心,吸引更多的资本流入市场。

政府也将继续实施吸引外国投资和支持本地企业的政策,以提高我国的竞争力。这些努力将有助于加强市场的资本运作,为企业提供更好的成长和发展机遇。

在团结政府领导下,第二次提呈的2023年财政预算案中,我们发现到有许多利好资本市场的政策。其中之一就是上市公司的税务减免。

政府将延长对创业板和“杰出企业加速平台”(LEAP)市场上市费用的扣税期限,扣税额高达150万令吉,直到2025年。该扣税优惠也扩大至欲到主板上市的科技型公司。

建议推出同股不同权

政府在促进经济发展和保护企业家权益方面也建议了一系列措施,其中之一是推出双层股权上市模式 (dual class share listings),也被称为“同股不同权”。

这种模式是指一家上市企业的股票结构中存在不同投票权的股份。

这种安排旨在保护公司的创始人及重要股东的权益,因为在企业进行多次融资活动后,创始人的股权可能会逐渐被稀释,最终导致他们失去控制权。

通过“同股不同权”,公司创始人可以通过拥有特殊的股份来保持对公司的控制权。这些股份通常享有多倍于普通股份的投票权,使得创始人可以在公司重大事项上拥有决定权。

一般上,A类股通常都是创业者的手持股权,通常“每一股有多个投票权”,绝大部分都是留着不卖,以维护自身权益。B类股是由大众持有的股票,通常“每一股有一个投票权”。

鼓励大企业来马上市

“同股不同权”可以解决资金与控制权难以兼顾的问题,因为提供了企业家一个既不流失控制权,也可向公众集资的方法。这赋予企业家选择公司资本结构的自由空间。

这样一来可以鼓励更多本地企业家往上市之路发展,实际上也有利于大型企业来大马上市。

另外,政府将加强敦拉萨国际贸易中心(TRX)作为大马国际金融枢纽,以吸引全球金融业来马投资。

同时更会加强柔佛依斯干达的发展,通过设立金融特别区及提供有竞争力的薪酬待遇,吸引国际投资者及熟练员工留在我国。

这些举措无疑是一支对资本市场的强心针,加强了本地企业家及国际投资者的信心。

为了增加税收,新公布的预算案中政府也透露了将研究,在明年会针对脱售非上市公司股份的盈利征收资本利得税。

同时也考虑到不影响外资及资本市场的情况下,这项政策将不会实施在上市公司,上市公司依然无需缴交资本利得税,因此不受影响。这说明了政府也在努力保护及刺激大马资本市场。

LEAP转板框架终出炉

首相在3月中时也公布了市场期待已久的好消息。安华表示,证监会和大马交易所将联手推出LEAP转板框架,帮助在LEAP板块上市的企业,无缝转到创业板上市。

政府宣布的种种利好政策,都在大大鼓励企业家往上市之路发展,也在引领着资本市场的蓬勃。

在3月底,商家们翘首以盼的转板机制终于也出炉。

这个机制的发布至少给商家带来了方向和更加清晰的前景,使得他们不再需要在摸索和猜测中浪费时间和精力。

在整体上,政府政策对资本运作的影响至关重要。政府制定和实施的各种政策,不仅可以促进资本市场的流动性和稳定,也能够对企业的投资和融资决策产生直接的积极影响。

在多项政策齐管下,相信大马的资本市场将会继续蓬勃发展,为国家的繁荣做出更大的贡献。

免责声明:所有评论为作者的个人意见,不代表本报立场。

视频推荐 :

反应

 

言论

马华公会的窘境/利亮时教授

近日盛传马华公会(简称马华)即将退出国阵,而国阵总秘书拿督斯里占比里立即跳出来表示绝无此事,并指是有心人士刻意捏造的谣言。

马华自2008年大选以后,其所拥有的国州席位是每况愈下。如今该党在政治上是属于小型政党,其在华人社会的地位亦几乎被民主行动党所取代。

这是该党的悲哀,自李三春“中兴失败”后,该党就只能依附巫统而活,并且与华人社会渐行渐远,败亡只是时间的问题。

巫统在2018年的倒台,顿时使得马华失去了一个强大的靠山。国阵亦在巫统溃败后,出现了树倒猢狲散的局面。如今的国阵就是几个失意的政党在抱团,而非昔日呼风唤雨的局面。

马华与民政党在失去华人社会的支持后,其生存空间面临萎缩的困局,因此民政党在退出国阵后,意识到本身势单力薄,最后只好加入国盟,以谋求一个新的契机。

马华在失去政权后,依然跟巫统站在同一阵线,除了是长期盟友的关系外,离开国阵的马华可能会面对分崩离析的局面,唯有在国阵还有东山再起的机会。

马华的抉择是对的,至少在丹斯里慕尤丁主政期间,该党还可以在内阁有一席之地。如今安华执政,虽然马华领袖没有入阁,但至少是在执政团队里头。

马华如今的处境是很难在团结政府中有所突破,首先该党在国会只有两个议席,一个小党没有任何谈判的本钱,更难得到政治资源。

没理由离开国阵

以马来西亚的政治生态来看,马华离开国阵与团结政府,其可能面对覆亡的命运,因为其将失去任何的政治资源。马华非常清楚现今的局面,该党除非已经觅得出路,不然该党是没有理由会离开国阵和团结政府。

马华目前的窘境是在团结政府里头,其是处于十分次要的地位。这种局面亦将影响其在下届大选所分配的国会席次。

按照目前的情况来看,该党只会获得上阵2至3席,因为目前该党也只有两席。当下的马华留在国阵是希望巫统能够恢复昔日的势力,这样该党才有突围的机会。如果目前的政治形势延续至下届大选的话,马华还是没有任何机会,其只能继续如今苟延残喘的窘境。

马华领袖如果在未来十年都没有任何振兴良策,不久的将来该党可能会成为一个历史名词。

反应
 
 

相关新闻

南洋地产