财经

五穷破局?/草根牛马

合顺油气并购ICON岸外和ORKIM破局。

2017年,我们顺利的过了四个月,终于来到了颇具考验的五月。五穷的月份,是否对牛市来个迎头一击,还是用无穷勇气,跨穷破绝,继续冲刺?

上周迪耐(DNEX)的股东大会,董事部让股东们度过了一个充满想像力的会议,出席者皆有赞没弹。可是,股价却不是这样了。



股价在会议前一直突破新高,可是会议以后却渐渐趋软,周五闭市时收在63.5仙,虽然比前周依然上涨,不过却从高处下跌了约10%,让我觉得它涨势过猛,现在是收敛一些的时候。

由于公司业绩将在24日才宣布,我决定把迪耐(每股63.5仙)和凭单(每股32.5仙)全部卖掉,专心守住其母公司世纪软件(CENSOF)。我继续买进世纪软件(每股39仙)和其凭单B(每股19仙)各1万股。

写到这里,一些读者可能大惑不解,通常子公司表现会比母公司好,为什么我选择迄今还在落后的母公司?

母子选项没定律



其实选择母或子,本没有一个定律,不过,迪耐是我们错过的股票,我们在22仙不买,30仙、40仙不买,到了45仙才克服心理障碍买一点点,先机已失。

其凭单也一样,5仙、10仙不买,到了29仙才买,你看,比人家的低成本高了多少倍!这让我想起两年前买亚航X和其凭单,由于缺乏信心,买得低但是卖得也快(亚航X凭单我曾以4仙买入,4.5仙卖出,两年后的现在股价28仙),叫我现在买进,压力肯定很大。

反观世纪软件,其股价和迪耐一样,都是从约20仙(凭单B是5仙)起攀升,我们开始买入是股价约在30仙,凭单价约在13仙,不算太迟。

要赢在入场低

当然,我们不能讲世纪软件的未来走势会和迪耐一样,毕竟是两只不同的股票,不过,我们要赢在入场低,总比一味追高好。

而且,贪多嚼不烂,我们的确想全部都要,但是银弹有限,不能鱼与熊掌皆得。结果,我们还是选择了心理上风险比较低的母公司,而放弃了增长系数比较高的子公司。

今年我们有个好开始,所以为了保住盈利,常常会因为过于保守而错过机会。就这一点,带读者回去看看年头我们放弃的一只股:美佳第一(MFCB)。

我们卖掉它,就是因为它涨得太快了,二月买凭单1.25令吉(涨了近90%),三月再卖母股2.89令吉(涨了45%),没想到时至今日,母股价钱是3.77令吉,凭单是2.10令吉,狠狠的刮了我们两个耳光。(多两个月不晓得会让迪耐也刮我们几个耳光吗?)选对股和买/卖对价钱,原来是决定一个投资成败的关键。

卖了迪耐,我们继续买入REACH能源(每股54仙)和凭单(每股13仙)各一万股,还有EG工业凭单1万股(每股47仙)。

5月我们的投资策略是不求有功,但求无过,而对几个重点买进的股票我们选择逢低买入,逢高卖出。大红花石油(HIBISCS)反弹无力,跌回我们目标价41仙,我们重新买入1万股。

小心处理企业消息

这里要打岔一下,去谈谈上周一个收购破局。

年头我们提到合顺油气(UMWOG)打算并购ICON岸外和ORKIM(非上市公司),上周宣布破局。对我们来讲是非常意外,因为这种并购通常很少以失败告终。

合顺油气取消并购

消息一出,相关股价纷纷挫退,尤其是以ICON岸外最甚。小股东原本以为可用收购价50仙卖给合顺油气,哪里知道告吹,股价打回原形,掉到33仙。而合顺油气想借收购在区域壮大的如意算盘也告失败。

至于合顺(UMW)分拆合顺油气则进行顺利,股东特大业已通过,但是拜前者坏消息所赐,合顺股价也下跌。

虽然我们没有买入上述三家公司,特地转来写这个企业消息,主要是提醒投资者必须小心处理任何企业消息。

在变化莫测的局势里,没有一个消息是十拿九稳的。

我讲另一个例子:依海控股(IWH)与中铁(CREC)收购大马城的交易失效,也让我们深感意外,其联号公司依克伟士(EKOVEST)首当其冲,股价重挫;至于对另一当事公司依海城(IWCITY)会造成怎样的伤害,周一就可知晓。

自依海控股倒置收购依海城的消息出炉,依海城股价大涨200%(从90仙涨至3令吉)如今遭遇坏消息打击,那些在3令吉左右买入的投资者周末可要失眠了。

组合年头至今回酬站稳26.6%。

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亚洲周刊专区

中国黄金十年变革 科技创新实现共富

中国黄金十年变革(下)

作者:黄杰

习近平踏入执政第10年,中国先透过内需完成物联网物流业革命,获得第一阵科技进步的红利。及后,“中国智造”的技术创新开始在这个背景下出台,如小米、华为等。中国迈入小康社会后,习近平如今要实现共同富裕的目标。

7.科技:创新发展智造强国

在习近平上任以前,中国的经济附加价值主要来自于“世界工厂”、“血汗工厂”对底层劳工薪金的压榨,以支撑整个出口主导工业政策。可是,在经历2008年以后,有两个问题慢慢浮现:一,资本主义危机会为整个出口主导政策带来巨大风险,中国不能再主要依赖于美国消费市场;二,要做到独立于美国市场的工业政策则需要攀登附加价值的产业链,靠技术创新,即不再依赖美国的技术。针对这两点以及当时“四万亿计划”带来的产能过剩问题,习近平提出了消费主导型(相对于出口主导型)、供给侧改革(关闭煤炭、钢铁、水泥产能过剩工厂)和国内国际双循环(扩大内需,提升自身创新能力)。

要做到消费拉动增长,就要开始(高端)进口替代和技术替代。这就是为什么消费拉动增长和总理李克强的“中国制造2025”几乎同时提出,因为后者的纲领是直接紧扣以上的讨论框架:“一,应对新科技革命和产业变革所需,做到创新驱动发展;二,金融危机后,发达国家的再工业化和新兴经济的产业调整同时是在抢占第四次工业化革命的技术。”

简而言之,两者都是指向技术创新的道路。中国先透过内需完成物联网物流业革命,获得第一阵科技进步的红利。及后,“中国智造”的技术创新开始在这个背景下出台,如小米、华为等。

在核心技术方面,国家亦全面资助第四次和第五次工业革命。如高铁、“地上舰母”盾构机、超级电脑、太空科技(国际太空站、登陆月背、北斗系统、量子通讯卫星等)、“观天巨眼”射电望远镜、人工智能、5G、特高压、干净能源、电动车、无人驾驶等高科技领域。在国家因势利导的产业政策以下,中国在这些都处于领先位置。

8.教育:实现教改共同富裕

中国最大的公共财政支出是教育,从改革开放开始,中国教育发展就是国家发展至重要的一环。当讲及“两个一百年”、“中华民族伟大复兴”等目标时,习近平还是坚持“这些目标从根本上靠人才、靠教育”、“中国的目标就是让13亿人民享有更好更公平教育”。

在2019年中共中央、国务院发布的《中国教育现代化2035》的文件中提到:“加快发展现代职业教育,不断优化职业教育……集中力量建成一批中国特色高水平职业院校和专业。”这代表了中国的高校政策并不只是像过往40年般继续开设新的大学,而是模仿工业大国德国般把不能上大学的学生送进职业院校,让他们学习和就业相关的知识。中国亦同时开设成人职业教育,鼓励劳动人口继续学习专业知识。

换一个方法说,就是要照顾最底层人民的受教权和就业权。《国家职业教育改革实施方案》开宗明义地指出了尤其是在脱贫攻坚过程中,“职教一人,就业一人,脱贫一家”的例子比比皆是,职业教育成为阻断贫困代际传递的有力抓手。要实现共同富裕的目标,除了是公共资源的建设、再分配外,提供脱贫的就业道路亦同样地重要。

9.党政:整肃党风基层换血

习近平亦重塑了底层干部的党风,提出“党的群众路线”,主张党员应以人民为工作中心。在脱贫攻坚战中,全国累积选派25万名驻村工作队、300多万名第一书记和驻村干部,同近200万名乡镇干部进行扶贫工作,是近年来最大规模的总动员。中共先后提出八个规定、四个意识、两个维护,一方面鼓吹清廉意识,另一方面巩固自己的核心权力,并清除基层的黑社会与宗族势力的影响。2021年,中共组织部表示过去10年共有90万人“出党”,估计其中大部分是因为贪腐问题而被退党。

党建另一方面就是理论工作,习近平在这个问题上显然与前两任国家主席有别,他更注重国家意识形态的建设,并敢于提出自己的思想。他先后援引张闻天及毛泽东在抗战前期提出过“马克思主义中国化”的概念,并以此为党建思想工作的核心。张、毛两人提出此概念的目的是首先要避免左派的教条主义,即讲求理论和中国实践相结合,二是要纠正新文化运动中一些主张全盘西化的路线,坚持要走出“文化运动中国化”。习近平延伸此概念,主张要把中国革命、建设和改革开放上升至马克思主义理论的高度,并认为结合了此三者的马克思主义会指向新时代中国特色社会主义。

习近平的理论创新得到国际左派的认可。法国共产党全国书记法比安·鲁塞尔在祝贺中共百年党庆时写到:“40多年前,邓小平领导中国走上改革开放之路,视马克思主义为一种永远发展而非教条的理论,继续用马克思主义中国化来应对新自由主义的挑战……中国更加关注国内市场,重视扩大公共服务,减少国际经济波动所造成的影响。”

10.外交:建全球命运共同体

习近平外交思想影响甚大。他提出了“一带一路战略构想”,投资基建、打通第三世界市场。同时在东南亚地区形成区域交通和物流网络,将中国底层工业向外延伸,带来工业化发展的机遇,亦在区域内形成强大工业体系。抗疫期间,中国的“医疗一带一路”和“疫苗外交”也为众多第三世界国家提供了宝贵的资源。中国共计为第三世界提供了20亿剂疫苗,相等于全世界所有其他国家的总和,显示出大国担当。

中国工业体系和南亚、东南亚的结合,是人类命运共同体的体现。如寮国就与中国签署了《中寮人类命运共同体计划》(越南拒绝签署)。该概念同时被写进宪法,是立国以来第二次外交目标转变。联合国亦两次应用该概念于其官方文件中,包括“非洲发展新伙伴关系的社会层面”和“不首先在外空部署武器”两项决议。习近平的“两山理论”也被联合国发展署所用,后者于2016年发表《绿水青山就是金山银山:中国生态文明战略与行动》报告。

在国际条约方面,中国和伊朗达成了4000亿石油换基建计划,对中东局势带来重大结构性变化。中国亦加入东盟主导的《区域全面经济伙伴协定》(RCEP),在其框架之下中日韩三地也有自由贸易协议,是继加入世贸以后的最重要突破。另外未签订的协议还有《中欧投资协议》及《跨太平洋伙伴全面进展协定》(CPTPP)。在货币政策方面,去美元化是国际贸易最新趋势,中国先后和俄罗斯、日本、伊朗、印尼实施双边贸易去美元化,打破了国际金融格局自布雷顿森林体制以降的惯例。

展望第二个“黄金十年”

“习十年”的政策涵盖面甚广,亦是中国从粗放式发展转向高质量发展的重要历史突破。在共同富裕目标底下,预期经济将会有更高质量发展,人民生活稳步改善,进入习近平第二个“黄金十年”。它依靠中国共产党内部的自我颠覆与蜕变,大面积清除贪腐,展示一个强而有力的政府,避免官僚不作为与懒政的积弊。

回首中共建国72年,前30年追求独立自主、强军强国、社会主义理想,后30年追求生产力解放、生活品质改善、城市建设。而“习十年”是两者结合的传承,在成为世界第一大经济体的同时,建设社会主义强国,追求共富。并紧紧把握第五次工业革命的技术优势,超越美国的发展模式,超越了自己的局限性。

这是一个大破大立的时代。世界大环境虽然还是全球资本主义,但是从第三世界的角度来看,现在的资本主义有别于过去500年。实际上,资本主义一直都是伴随着殖民主义的,而没有殖民主义的资本主义只有短短五六十年历史,与其说是一种常态,不如说是一次结果未知的实验。在“习十年”中,中国结合了自身革命、建设的历史经验,推出了自己独特的体制和理想,不只是追求经济发展,而是社会全方位的改革的体制、融合了新加坡成功的精细化管理的经验,发挥中共组织化的力量,吸收了西方全球化的优点。

习近平在哲学社会科学工作座谈会上所说:“这是一个需要理论而且一定能够产生理论的时代,这是一个需要思想而且一定能够产生思想的时代。”在“习近平新时代中国特色社会主义”的“黄金十年”以后,我们对于世界资本主义未来的走势仍需要抱持开放态度,接受各种可能性的理论和思想。中国黄金十年只是开始,它的未来有待全球中国人更多参与,淬炼更美好的中国与更美好的世界。

新闻来源:亚洲周刊

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