分析：肯纳格投行研究

目标价：21.5仙

最新进展：

美德再也（MITRA，9571，主板建筑股）2020财年转亏为盈，净赚1026万令吉；上年则亏损4692万令吉。

累积营收则为3亿5848万令吉，比上年的6亿69万令吉萎缩40%。

该公司也建议派息每股0.5仙，除权日待定。

行家建议：

美德再也全年核心净利达1040万令吉，和我们的预测一致。

全年表现有进步，归功于建筑业务不再如2019财年般面临成本超支，和融资成本减少60%。

由于营运支出随着新合约减少而下滑，美德再也的总贷款额已按年减少54%至1亿1300万令吉，上年则为2亿4500万令吉。

年初至今，美德再也已获得2亿令吉合约，而我们预计该公司在2021财年能获总值3亿5000万令吉订单。

获得上述合约后，公司手持订单额也增高至5亿9300万令吉。若不达预期，2022财年次季盈利恐会急剧下降。

我们认为该公司前景仍不甚理想，要么以微薄赚幅为代价持续争取新合约，要么看着建筑订单在2022财年次季前逐渐枯竭，进而陷入亏损。

我们预计，公司2022财年净利为980万令吉，按年萎缩44%。

维持“低于大市”评级，目标价为21.5仙。