行家论股

【行家论股/视频】海鸥 4%周息率支撑股价

分析:JF Apex证券

目标价:2.30令吉

最新进展:

直销业务走强,带领海鸥(HAIO,7668,主板消费股)截至10月杪的2021财年次季,净利按年增41.46%,至1035万2000令吉或每股净赚3.57仙,并派息每股4仙;营业额则年跌3.29%,至6613万7000令吉。

以首半财年计,营业额达1亿3738万3000令吉,增长2.18%;净利则增36.88%,至2061万5000令吉。

行家建议:

海鸥次季营业额并不理想,但净利依然有所增长,总的来说,首半年净利接近2070万令吉,达到我们全年预测的50%,符合预期。

按季来看,新一波疫情对直销业务和批发业务造成打击;不过,零售业务较上季有所增长。海鸥本季税前盈利较上季滑落了1.5%。

若按年比较,行动管控令导致餐厅对烹饪用酒需求,及免税店销售减少,导致零售业务营业额下滑;批发业务则因集团推迟会员促销活动而受到影响。

不过,由于集团的赚幅获得改善,业绩依然较去年同期亮眼。

海鸥2021财年上半年业绩已有改善,并乐观看待商业前景;疫苗面市、政府的经济刺激配套、农历新年佳节到来,及集团积极开拓电子商务平台,都让海鸥前景看俏。

我们维持“守住”评级及2.30令吉目标价;并相信海鸥最糟糕的时刻已经过去,其4%周息率可支撑着股价。

下行风险包括更高的营运开销、国内消费需求下滑,以及疫情持续打击集团表现。

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国际财经

拆解比亚迪“海鸥”太震撼 专家:美国车厂早就输了

(华盛顿19日讯)美国总统拜登政府日前宣布对中国电动车等产品加征关税,由25%提高到100%。中国电动车到底有多厉害让美国害怕呢?美国专家拆解比亚迪(BYD)低价电动车“海鸥”后,发现其工艺不输售价高3倍的美国电动车,直言“美国车厂在设计低成本电动车方面落后中国多年”,也敲响美国汽车产业警钟。

根据中时新闻网引述美联社报道,比亚迪“海鸥”在中国售价1.2万美元(约5.62万令吉),短哩程版本价格不到1万美元(约4.68万令吉),但该车驾驶性能良好,其工艺可与价格高出3倍的美国电动车媲美。

汽车拆解公司“Caresoft Global”总执行长沃乔斯基(Terry Woychowski)曾任通用汽车大型皮卡车的总工程师,他表示,美国汽车业在设计低成本电动车方面落后中国多年,此次拆解“海鸥”后,他想知道,为了与中国车企竞争,美国汽车制造商是否能够做出调整。

沃乔斯基指出,比亚迪以如此低的成本生产性能优异的海鸥并非奇迹,而是效率的淬炼。首先比亚迪自己生产许多零组件,包括电动马达、仪表板和车身等,因全球年销售300万辆汽车,以大规模生产来降低成本。

此外,比亚迪采用磷酸铁锂电池技术,与目前大多数锂离子电池相比,尽管电池成本更低,但续航里程较短。

沃乔斯基认为,比亚迪在设计车辆时考虑了成本和效率。例如,海鸥车只有一个挡风玻璃雨刷,省去一个马达和一个雨刷臂,可以节省重量、成本和安装人力。

他说,在重量减轻后,让海鸥使用更小的电池,每次充电都能行驶得更远。例如,海鸥重量2734磅(约1240公斤),比通用汽车制造的电动车雪佛兰Bolt轻约900磅(408公斤),每次充电可行驶252英哩(约405公里)。

沃乔斯基直言,底特律必需迅速重新学习大量的设计和工艺,以跟进时代步伐,并摆脱一个世纪以来制造汽车的做法。

一名记者在停车场短暂试驾海鸥电车后,发现行驶过程中相当安静,在处理弯道和颠簸方面做得与高价电动车一样好,且加速时,不像其他电动车令人头晕目眩,海鸥很灵活,开进高速公路不会有问题。

沃乔斯基说,比亚迪若要在美国销售,不得不修改其汽车以满足美国的安全标准,这些标准比中国更严格。

目前比亚迪在拉丁美洲4个国家销售海鸥电动车,价格约2.1万美元(约9.84万令吉),比中国价格高出许多,主要反映运输成本,还有希望跳脱中国车市激烈竞争,以赚取更高利润。

报道指出,当前中国低价电动车快速蹿起,以从未见过的方式撼动全球汽车产业。“比亚迪”英文字母缩写是“打造你的梦想”(Build Your Dreams),可能会成为美国汽车产业的恶梦。

新闻来源:中时新闻网

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