分析：马六甲证券

目标价：4.01令吉

最新进展：

OM控股（OMH，5298，主板工业股）计划出资1亿2000万美元（约5亿2080万令吉），购买砂拉越OM Materials、三玛拉朱OM Materials两家子公司其余的25%股权。

目前，OM控股皆间接持有上述两家子公司75%股权，在收购完成后，将百分百持有。

业务方面，砂拉越OM Materials拥有和运营当地一座硅铁锰合金冶炼厂；三玛拉朱OM Materials则为前者开发、管理特定资本项目。

行家建议：

由于OM控股截至去年秒的净负债水平仅为0.5倍，我们认为，该公司仍可利用借款为上述收购计划融资。

假设OM控股以70%的债务和30%股权的比例融资，加上硅铁锰合金价格保持在当前水平，该公司将每估计可额外获得约2500万至3000万令吉收益。

另外，收购将巩固该公司作为东南亚市场最大型的垂直整合锰矿石和硅铁生产商之一，同时也是全球低成本冶炼厂运营商。

从长远来看，建材产品需求不断增长，以及原材料价格飙升，将使OM控股从中受益。

因此，我们对该交易持乐观态度，并对今明后财年盈利预测，调高4.4%至10.1%。

目标价从之前的3.65令吉，上调至4.01令吉，维持“买入”评级。