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【行家论股/视频】IOI置业 狮城发展潜力巨大

分析:大马投行研究

目标价:1.80令吉

最新进展:

IOI置业(IOIPG,5249,主板产业股)独资的Boulevard View,向新加坡市区重建局提交申请,出价15.08亿新元(约46.8亿令吉),竞标滨海景(Marina View)土地。

相关土地面积7817.6平方米,属于租赁地契。

行家建议

新加坡市区重建局是在今年6月28日,对外推出招标项目,截至日期在9月21日。据我们了解,IOI置业有可能会得标,因该公司是唯一竞标者。

换算下来,上述收购价相等于每容积率1378新元(约4266令吉)。得标者可开发的总建筑面积达110万平方英尺。

上述滨海景地皮,也旨在用来发展综合项目,包括住宅和拥有540间房的旅店。

假设IOI置业保持同样的赚幅,预计上述项目的发展总值会是21亿新元(约64亿令吉),使得该公司的公允价值,提高3%至1.86令吉。

该项目也会将新加坡项目的占比,从目前的11%提高至21%。

若销售活动在2023年开始,估计IOI置业2023至2024财年的盈利,可增加7%。

由于发展成本高昂,我们也认为IOI置业会和其他伙伴成立联营公司,分散潜在风险。

总体来说,我们正面看待,因该战略性位置可迎来强劲需求。

维持“买入”评级,目标价也定在1.80令吉。

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财经新闻

IOI置业南下打江山 跻身新加坡最大地主

(吉隆坡16日讯)如果说蒲种一带是IOI置业(IOIPG,5249,主板产业股)一手发展起来的,那么如今IOI置业的主要产业版图又在哪里呢?

答案就在以大马一水之隔的新加坡,目前新加坡的产业占了集团总资产的64%。

提及大马商业的风云人物,非IOI集团的李氏家族莫属,已故丹斯里李深静白手起家,涉足产业与棕油两大领域,创下IOI集团(IOICORP,1961,主板种植股)与IOI置业(IOIPG,5249,主板产业股)。

早在10年前,李深静开始放权,卸下总执行长的位置,将旗下两大业务交给儿子打理。长子李耀祖带领IOI集团成为大马第三大棕油企业。

李耀祖接受《福布斯亚洲》访问时,表示产业领域的回本周期,比种植领域快得多,种植领域需要5至6年的孕育期,才能有个好的收益。

平衡棕油业务波动

至于IOI集团的产业部门,则是交给次子李耀昇打理,虽然棕油依旧是李氏家族的财富密码,但棕油价格波动剧烈,因此,产业领域很好地平衡了家族财富的波动。

在2022年,棕油价攀升,IOI集团营收报156亿令吉,而去年棕油价回落,IOI集团报116亿令吉,反观IOI置业的营收,过去三年内,都维持在25亿至26亿令吉之间。

IOI置业在马新中三地,拥有361亿令吉的资产,其中,新加坡产业的占比最大,达到64%。

李耀昇接受访问时表示,对新加坡经济的前景感到乐观。

谈起IOI置业在新加坡的产业,不得不提到IOI Central Boulevard Tower办公楼项目。

2016年,IOI置业以26亿令吉的报价,击败由新加坡主权基金淡马锡持有的枫树投资,以及香港李嘉诚旗下的长江实业,获得这个黄金地段。

目前,Central Boulevard的出租率已经达到50%,租户包括亚马逊与摩根大通等著名企业,一旦完全出租,李耀昇预计,将至少带来1.8亿令吉的营收,相当于集团的20%营收。

选择滨海湾绝不会错

事实上,IOI置业早在1996年,就开始涉足新加坡房地产领域,当时,是在武吉士区购买商业建筑,之后更在圣淘沙区投资。

近年来,IOI置业也不再以合作的模式,开始独自单飞发展项目,地点包括新加坡滨海湾与南滩。

“新加坡证明了它不只是金融中心,它也是世界私人银行的聚集地,大量家族理财室选择在这个良好规划的城市驻扎。这些家族理财室为了给客户留下好印象,都会愿意支付高价获取黄金地点。” 

“选择滨海湾绝对不会出错,该地区没有太多可用土地, 未来存在被压抑的需求和供应短缺。”

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