普遍上一家上市公司可以用不同的方式回馈股东，其中最流行的是派发现金股息，即公司将业务的一部分盈利或者资本脱售所得，以股息的形式发给股东。

此外，派红股也是选择之一。

至于公司经营得当，股价上扬，股东自然从中得到资本利得，不过，这要股东脱售，才算兑现盈利，否则，只是纸上财富而已，可来可去，可高可低。

比如，近来股价大涨的震科（GENETEC），虽然从几令吉涨到近30令吉，但是股东一天没有卖，就只能停留在账面上的利润而已。

当然，金融市场还有很多奖励股东的选择，例如送免费凭单、资本回退，还有将公司回购的库存股派給股东，不胜枚举。

时装和皮革零售商宝利机构（BONIA），近来就有以股代息的习惯。不过，与众不同的是，它派的股票并非宝利母公司股票，而是其旗下子公司的股票。

在刚刚举行的股东特大，宝利股东通过了将旗下SBG控股分拆上市，并“以股代息”，将SBG控股当成股息，以1母股送1股SBG股票的形式，派发給现有股东。

SBG控股的参考价为27.5仙，意味着除权以后，宝利市价将相对的下调同样价钱。

“创意”奖励早有先例

这不是宝利第一次进行这种“创意”奖励。早在2018年10月，类似的建议已经发生一次。

当时，宝利同样将旗下一家公司CRG集团分拆上市，并以1母股送1股CRG集团股票的形式，派发給所有股东。

不过，当时CRG集团的参考价只有8.5仙，因此，宝利除权后的调整价钱比目前的建议相对的少。

但是，话不是这么说，在2018年派了CRG集团股票以后，宝利在2019年进行股票整合，每4股变成1股，因此，目前股价理论上是当年的4倍，股额则成为四分之一。

也就是说，当时所派的CRG集团（股息），就整合后来说，应该是34仙，比SPG控股的27.5仙价钱稍高。

而当时宝利在派CRG集团除权以后，股价大约是25仙，和一年后（2019年12月20日）整合之前的价钱相差无几。

不过整合以后（1令吉），股价慢慢滑落到53仙，之后在2020年11月才振作回1令吉，如今在85仙徘徊。反而是CRG集团上市以后，年年派息（每年派0.25仙），股价从8.5仙成长到15-20仙。

不过，CRG集团在LEAP市场上市，非老练投资者的散户只能卖不能买，股价上扬也只能捉紧手上有限的免费票源，望梅止渴。

无独有偶，接下来的SBG控股也将上市LEAP市场，资本雄厚的大股东可以买卖自如，却不是本钱微薄的散户。

看来，唯有寄望它像CRG集团一样，年年派息，天长地久的一步步将本钱收回来。

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