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产业减值净利跌38% IGB产托派息2.7仙

(吉隆坡30日讯)怡保花园产托(IGBREIT,5227,主板产托股)受累于旗下产业的公允价值下降,2023财政年末季(截至12月底)仅净赚8969万令吉,相比上年同期的1亿4393万令吉,按年萎缩37.69%。

无论如何,该产托仍宣布派息每股2.7仙。

同时,怡保花园产托营业额按年增长6.56%,至1亿5847万令吉,而净产业收入逾1亿1524万令吉,按年升9.09%。

怡保花园产托称,旗下产业的公允价值在末季按年净减6000万令吉,导致当季净利表现受挫。

怡保花园产托在2023财年总共净赚5亿1763万令吉,按年上涨30.66%,而营收则按年增长8.61%,至6亿431万令吉。其累积净产业收入为4亿4788万令吉,按年升6.58%。

此外,该产托也宣布每单位派息2.7仙,除权日在2月15日,并在2月29日派发。

商业产托业绩反弹

另外,主要持有商业楼资产的怡保花园商业产托(IGBCR,5299,主板产托股),则交出净利反弹的不俗表现。

其2023财政年末季(截至12月底)净利按年起13.13%,至1507万令吉,而营业额为5692万令吉,增长15.13%。同期净产业收入为3286万令吉,按年增20.51%。

该产托全年累积净赚6524万令吉,按年微升3.44%,同时营收为2亿1515万令吉,按年涨幅为12.98%。其累积净产业收入也按年起12.48%,至1亿2780万令吉。

同时,该产托也宣布每单位派息1.75仙,除权日在2月15日,并在2月29日派发。

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行家论股

【行家论股】怡保花园产托 长期租赁费看涨

分析:兴业投行研究

目标价:2.03令吉

最新进展:

租金收入上涨,怡保花园产托(IGBREIT,5227,主板产托股)2024财年首季(截至3月底)净利同比增加3.52%,至9961万令吉,并派息2.96仙。

当季营业额同比增长5.14%,至1亿6256万令吉。

行家建议:

怡保花园产托第一季核心净利为1亿230完美令吉,符合我们与市场预期,占全年净利预测的27%。

出租收入增加,营收与净利分别同比增5.1%与4.8%。由于采用固定利率中期票据,利息开销因而持平。

目前,为了让新的租户入驻,城中城商场(MidValley,MVM)共有20万平方米或11%的面积重新配置,管理层指引将在第三季完成。

我们认为,主要租户空间减少,相对短期成本而言,长期租赁费率依旧有上涨空间,尤其是MVM的出租率常年处于100%的情况。

首季,MVM的出租费率为每平方19.80令吉,而The Garden Mall为每平米16.09令吉,双双上涨。我们并未看见未来有影响出租费率的潜在风险,这两家商场通常会有22至31%的净出租面积待翻新。

我们预计怡保花园产托会实现中等个位数的出租增长。

通胀环境依旧是零售的最大风险,推迟高价值产品税可暂缓这一风险。

鉴于装修工作,我们预计净利将下滑2%,因而调低2024年的净利预测,不过鉴于利率环境风险降低,我们将目标价上调至2.03令吉,维持“买入”评级。

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