财经

吉隆甲洞种植园购价合理

2018年04月27日

目标价：27.76令吉

最新进展：



吉隆甲洞（KLK，2445，主板种植股）以7600万美元（约2.96亿令吉），收购印尼公司PT Putra Bongan Jaya（简称PBJ）95%股权，借此获得后者现成的种植园。 

吉隆甲洞将利用现金储备及银行贷款，完成收购。 

截至2017年杪，PBJ的净资产值是5120万美元（约2.007亿令吉），全年蒙受20万美元（约78万令吉）税前亏损。

行家建议：

收购价等于股价与净资产值比约1.5倍，或每公顷地4981美元（约1万9525令吉）。比对最近的市场交易，我们认为收购价尚算合理。



完成收购后，吉隆甲洞的已耕种地库，将会增加3.5%至21万8000公顷。

我们认为，资金方面不是问题。截至去年12月杪，公司手持22亿令吉现金，净负债率也仅有0.2倍。

粗略计算，收购PBJ对吉隆甲洞盈利影响仅属中和。将PBJ的亏损和融资利息走高等因素纳入考虑后，我们的2019财年净利预测将只下修少过1%。

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行家论股

【行家论股】吉隆甲洞 ESG评级有风险

2024年04月29日

分析：大众投行研究
目标价：21.33令吉
最新进展：

吉隆甲洞（KLK，2445，主板种植股）宣布，正对指定代理SOS人力服务公司的不道德外籍劳工招聘实践指控进行调查。

集团是透过尼泊尔新闻网站Sajha Sabal Media，了解SOS人力服务公司涉及违反道德规范的说法。

后者是其子公司吉隆甲洞橡胶产品私人有限公司，负责在尼泊尔招募外籍劳工的指定人力代理。

吉隆甲洞klk

（取自吉隆甲洞公司网站）

行家建议：

吉隆甲洞透露，指定的人力代理，无权以匿名方式发布任何招聘广告。

该集团自2018年起，便开始实施严格的无招聘费用政策，并于2022年进一步加强，确保在招聘过程中，不向劳工收取费用。

但劳工称，未经授权的代理，在没有告知SOS人力服务公司的情况下，控制了招聘流程和签证手续。

据了解，SOS人力服务公司旗下代理，向当地谋职的劳工，索取26万尼泊尔卢比（约9296令吉）。

我们认为，若集团未能妥善处理劳工实践问题，将对集团的环境、社会和监管（ESG）评级构成风险。

另外，吉隆甲洞次季鲜果串产量年增8.3%，至128万吨；原棕油平均售价也维持在每吨4006令吉。

我们预计，集团短期内上游种植业务将支撑接下来的季度业绩。

综上所述，我们维持“中和”评级，目标价为21.33令吉。

吉隆甲洞股价走势

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