（吉隆坡8日讯）联昌国际投行研究认为，雇员公积金局（EPF）即将开跑的第三户头“灵活户头”（Akaun Fleksibel）提款及公务员加薪措施，预计将是刺激私人消费和经济增长的“双引擎”。

该投行今日在一份报告中指出，根据预测的边际消费倾向，即衡量消费者收入增长的倾向支出率指标为0.35，即预计从第三户头流出250亿令吉，第一年可对国内生产总值 （GDP）带来额外0.5%增长的贡献。公务员加薪第一年则将对国内生产总值贡献0.2%。

“鉴于公积金会员第二户头的余额，多处于边际消费倾向较低的高收入群体，为此，预计可溢出的效应将较低且短暂。”灵活户头预计从5月11日起实施，而拟议的公务员加薪超过13%则从今年12月起发放，预计涉及100亿令吉拨款。

“目前，公积金存款总额当中，40%最低收入群体（B40）和40%中产阶级（M40）分别只占1％和17%，即110亿令吉和1800亿令吉，反观高收入群体（T20）群体则高占82%或8970亿令吉。”

公仆加薪效应更大

为此，报告认为，政府若在下半年进一步取消补贴，或推行针对性补贴，将推高通货膨胀率，抵消了第三户头提款和公务员加薪的正面效应。

联昌国际投行研究认为，公务员加薪对消费溢出的效应可能会更大。

“收入群体的支出，可能占额外收入的比例较高。”

首相拿督斯里安华日前表示，优先考虑提高低级别公务员薪金，加薪幅度介于25至30%。