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贸易战负面冲击显现
中国制造业PMI微降

(北京2日讯)特朗普对中国贸易的打击,不再只是推特上的威胁和半路夭折的谈判,而是开始对现实世界产生影响。在上周六发布的中国6月采购经理指数(PMI)中,一项出口订单分项指数 陷入萎缩区间,再清楚不过地表明,风雨欲来的贸易战,正对经济增长产生真真切切的负面影响。从本周五开始,全球前两大经济体将开始互相加征关税,标志着冲突严重升级。



中国决策者正密切关注这个问题。在遏制信贷过度扩张使经济出现放缓苗头的情况下,中国面临着平衡对经济增长的支持这个棘手的任务。

服务业保持强劲

由于日益重要的服务业仍保持强劲势头,如果2018年6.5%的增长目标实现无虞,那么眼下几乎无需将刺激龙头开得过大。

中银国际证券驻北京的首席宏观分析员朱启兵称,中国经济将在今年余下时间放缓,但还不需要担心失速的可能,关键是国际贸易和中美之间的争端如何演变。

中国6月制造业PMI为51.5,低于5月的51.9,以及51.6的彭博调查预估中值。涵盖服务和建筑业的非制造业PMI,从5月的54.9升到55。高于50意味着增长。



新出口订单分项指数从51.2,下降到49.8,表明外需减弱。衡量新订单和积压订单的指数也出现下滑。

周一公布的民间PMI数据,显示出口订单进一步深入收缩区间, 佐证了官方数据所反映的情况。

协助开展官方PMI调查的中国物流与采购联合会发布文章,解释了加征关税的威胁,在前几个月对订单的影响之小。

“今年前几个月,因为企业对国际贸易环境趋向复杂有预判,突击出口,出口没有出现较为明显的回落,”该联合会表示。

“随着中美贸易摩擦加剧,出口回落态势逐渐显现。”

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4月PMI升至49 制造业疲弱有所缓解

(吉隆坡2日讯)大马制造业采购经理人指数(PMI)在4月稍有转好,升至49.0点,意味着我国制造业的放缓趋势有所缓解。

根据标普全球(S&P Global)的最新数据,我国制造业PMI,从3月的48.4点,在4月份提升至49.0点,不过仍然处于荣枯线以下。

标普全球称,考虑到PMI和国内生产总值(GDP)增长的联系,最新的PMI数据表明,GDP增长将略高于去年底水平,同时,官方制造业生产数据同比也略有改善。

作为第二季度的开篇,4月份需求持续放缓下,大马制造业的趋势仍较为低迷,不过,新订单流入减少情况缓解,企业以较慢速度来缩减产量,种种迹象都表明企业正处于上升轨道。

制造商指出,4月份行业需求仍然低迷,且有报道称客户信心疲软。

国际市场需求则在这一年来首次出现改善,且是自2021年4月起的最大增幅。

报告还提及,新订单连续第20个月放缓,惟降幅较3月份有所放缓。

产量方面,由于客户需求普遍低迷,制造商也连续21个月缩减了产量,虽然相比3月放缓幅度有所缓解。

就业水平稳定

标普全球市场智库经济学家乌萨马巴提指出,尽管最新PMI数据显示,当月大马制造业需求状况依然低迷,但数据似乎呈上升趋势,且与官方统计数据的温和增长相符。

“鉴于产量、新订单和采购方面的放缓情况有减小,目前的证据表明需求状况呈上升趋势。”

他认为,有趣的是,制造商将受到新出口销售再次扩张的提振。

制造领域的就业情况,制造商称,随着市场显示出一些复苏迹象,行业结束了连续三个月的裁员,4月份就业水平保持稳定。

全球低迷是主要风险

此外,制造商表示,随着4月份未完成订单再次下降,他们拥有足够的产能,延续了当前的消耗序列达到23个月。

在价格方面,4月份投入成本的通胀变化不大,虽产出价格再次上涨。

据悉,主要是汇率疲软导致原料价格上涨,产出价格在9个月内第八次上调,惟3月份保持价格。

与新订单和产量的趋势一致,由于新订单低迷影响了投入采购决策,采购活动在4月以较低的速度缩减。

另一方面,由于企业利用现有库存来交付订单,库存在进一步减少,写下今年迄今最大降幅。

制造商的投入产品交付更加及时,供应商表现也有所改善,交货时间取得自去年5月以来最明显的缩短。

在对新订单反弹增长的期盼下,支撑了未来12个月产量上升的信心。

不过,当前需求低迷的环境,意味着乐观程度从3月份开始下降至8个月以来的最低点。

乌萨马巴提指:“企业经常提到,他们仍不确定需求复苏的时间和速度,而下行风险主要集中在全球经济低迷。”

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