（吉隆坡7日讯）MIDF投资研究分析员指出，亚航集团（AIRASIA，5099，主板消费股）有谨慎的对冲方案，足以应对国际政经局势不稳造成的原油价格飙升。

在上周，美国总统特朗普下令美军武装直升机对伊拉克目标展开军事打击，造成伊朗指挥官苏莱曼尼和伊拉克民兵组织将领穆罕迪斯死亡，中东军事冲突如箭在弦。

受战事消息刺激，布兰特原油价格在上周五就已飙涨近3美元至每桶68.60美元，创自去年9月以来的新高。

中东局势紧张，意味着原油供应可能受影响。伊拉克和伊朗在12月每天供应了670万桶原油，已占了石油输出国组织和伙伴国（OPEC）总输出的5分之1。

MIDF分析员在报告中写道，即使原油价格飙涨，亚航集团因为已采取了谨慎的对冲的策略，因此可以应对。

亚航集团在2020财年，以每桶60.22美元的价位，为其72.8%的布兰特原油进行了对冲。

“假设中东与美国的冲突持续，将布兰特原油价格推升到每桶75至80美元，亚航的燃油成本可能只涨13.8%，比起全无对冲会涨25.8%来得好。”

不过，分析员认为，亚航今年的燃油消耗量可能增加，因为该公司或为了迎合2020大马旅游年，增加更多航班和运能。

但是，如果亚航为其所有的布兰特原油进行对冲，燃油成本的涨幅最多还能再降至9.4%。

“无论如何，原油价格可能还是会跌到亚航的对冲价格以下，因此，有相应的应对方案也很重要。”

维持财测建议买入

MIDF维持亚航集团的财测、“买入”评级，以及目标价2.04令吉。

虽然2019财年亚航的净利表现低于预期，但分析员认为，主要是受到大马财报准则（MFRS）16影响，营运方面其实仍然稳健。

“我们继续看好亚航，因为该公司在改善成本架构，以及致力通过数字化来合理化营收和成本。”

无论如何，MFRS 16在未来数年内，仍会继续影响亚航的账目，因为该公司目前大部分的飞机都是租赁所得。但是，在第5年租期后，公司将可得益于利息开销减少。

亚航集团闭市报1.66令吉，跌2仙或1.19%，成交量336万7300股。