分析：肯纳格投行研究

目标价：6.25令吉

最新进展：

全利资源（QL，7084，主板消费股）2024财年第三季净利按年增加27.2%，至1亿2362万令吉。

第三季营业额报17亿1219万令吉，年增5.1%。

首9个月来看，公司累积盈利为3亿3907万令吉，按年涨24.0%；累积营业额则报50亿180万令吉，比去年同期高了4.4%。

行家建议：

全利资源累积营收走高，主要归功于旗下各业务支撑，当中连锁便利店（CVS）业务营收更是大增27%；棕油和洁净能源（POCE）和水产品制造（MPM）业务，则分别上涨18%和2%。

但饲料平均售价上升，导致综合畜牧业（ILF）营收下滑2%，部分拖累整体营收表现。

由于公司水产品制造业务受惠于美元汇率，加上棕油和洁净能源的销售和赚幅好转，抵消了连锁便利店劳工和能源成本升增的影响，使其核心盈利增加24%。

该公司首9个月盈利符合我们的预测，占我们全年盈利预测的78%，但超出市场的预测，占其全年预测的83%。

因为消费者情绪低迷，全利资源估计会放慢连锁便利店的扩充步伐，2024财年料仅增设39家分店，较此前的60家低。

尽管如此，在其它业务支撑下，公司整体增长保持稳定。我们看好综合畜牧业在得到政府津贴后逐步恢复稳定增长；另两项业务也会持续推动公司增长。

我们维持“跟随大市”评级，和6.25令吉的目标价格。