行家论股

【行家论股】益纳利美昌 不利因素围绕

分析:马银行投行研究

目标价:3.18令吉

最新进展:

益纳利美昌(INARI,0166,主板科技股)2024财年次季净赚8680万9000令吉,年跌7.26%,并宣布派发每股2.2仙股息。

截至12月杪的次季业绩,营业额录得4亿1407万6000令吉,年增2.89%。

累积首六个月,该公司净赚1亿7178万7000令吉,年跌14.05%;营业额则录得7亿9800万8000令吉,年增2.38%。

行家建议:

剔除一次性收入,益纳利美昌2024财年次季核心盈利达8980万令吉,使2024上半年核心净利达1.724亿令吉,年跌16%,低于我们与市场的预期,占全年预测的46%。

虽然益纳利美昌的射频(RF)和光电(Opto)业务在季节性强劲的季度中,实现了按年增长,但赚幅却受到电力成本上升和一次性设备升级的影响。

另外,尽管智能手机或光收发器市场疲软,该公司的射频和光电业务仍取得增长,但该公司的辅助项目和联营企业未取得实质性进展。

同时,我们也对中国疲软的宏观经济,影响汽车销售及中国智能手机制造商的加剧竞争保持谨慎态度。

面对这些不利因素和不确定性,我们将今明后财年的核心净利预测,分别下调10%、3%和4%。

不过,根据该公司12个月本益比的5年平均值,我们将目标价从3.12令吉,提高至3.18令吉,维持“守住”评级。

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财经新闻

【KL20峰会】中投现身峰会探路

(吉隆坡23日讯)中国主权财富基金中国投资有限责任公司(中投)现身KL20峰会,寻求与本地企业互相了解,探索合作机会。

中投投资副总监祁斌昨日在峰会上,欢迎马中双边相互投资,共创双赢。

他强调,中投拥有19家中国金融机构的股权,涉猎资产管理部分,同时该机构也直接投资外国资产,或将外国公司带入中国,让中国消费者拥有更多选择外,也帮助多家双边基金公司在中国实现快速增长。

以改变世界为初衷

初创可获风投青睐

东南亚正成为下一个资本风口,GGV亚洲(Granite Asia)管理合伙人李宏玮建议本地初创企业家,要以永续经营、改变世界的心态出发,才能在竞争中脱颖而出,进而获得风险投资基金的青睐。

李宏玮昨日在KL20峰会的“风投亚洲,为何东南亚在下一个年代持续吸引资本”圆桌会议上指出,疫后东南亚的数字化进展飞速,数字化的概念已经根植当地人民心中,加上大量政府有意扶持私人企业,让私人企业推动国家经济,都让东南亚成为了下一个资本风口。

因此她建议创业者,在当前全球利率处于高位,商情欠佳的环境下,以逆向思维操作,反能进一步自身的永续经营能力。

这是因为市场欠佳时,人才竞争也会下降,让优良的初创企业看到更好的机会。

罗健聪:封装测试不低端

我国半导体无可比拟

在全球半导体领域中,我国主要参与的封装与测试(OSAT),被认为是此领域较“低端”的业务;然而领域龙头益纳利美昌(INARI,0166 ,主板科技股)为此喊冤,强调客制化的先进封装业务,始终还是其他国家无法比拟的。

益纳利美昌总执行长罗健聪昨日在KL20峰会的“兆元产业:满足日益增长的半导体需求”圆桌会议上,谈及我国的OSAT领域时称,我国位置得天独厚,形成了独有的半导体生态圈。

在此之前,兰芯创投创办人拿督赖炳荣称,大马半导体业应该升级,从装配测试升级到先进包装领域,再到芯片设计。随着地缘政治冲突加剧,为大马提供一个机会。

这名曾担任英特尔高层的大马初代半导体工程师说,“我是从事创投的,所以我们的任务是要提高半导体供应链的技术,大马不能一直在装配测试这类低端行业内。”

参与此次圆桌会议的,还包括英特尔IP生态联合主管梁泽山、ARM台湾区总裁曾志光、群联电子创办人拿督潘健成,与科技初创公司nanoSkunkWorkX技术总监阿玛妮。

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