行家论股

【行家论股】国油石化 产品增长料放缓

分析:MIDF研究

目标价:7.18令吉

最新进展:

国油石化(PCHEM ,5183,主板工业产品股)2023财年末季净利按年大跌76.72%,至1亿1200万令吉,但仍宣布派息每股5仙。

截至12月杪的当季营收按年走低17.13%,报72亿1300万令吉。

行家建议:

由于产品差价和销量下降,导致盈利下滑,使国油石化2023财年盈利低于我们的预期,占我们与市场全年预测的78%。

我们预计,烯烃及衍生产品近期的价格趋于稳定,而化肥和甲醇可能因种植淡季和充足的甲醇供应,出现价格走跌。

此外,尽管特种化学品的终端市场仍不稳定,但预计特种化学品将随着需求的改善而复苏。

整体而言,考虑到原油和原料价格波动、全球经济不确定性可能影响需求、政府政策和补贴的变化,以及转向更环保的产品和流程,我们预计2024年石化产品的增长将会放缓。

不过,从积极的角度来看,随着本地和区域石化产品消费支出的预期改善,以及特种化学品需求增加,预计该公司2024下半年业绩将有所提升。

考虑到2023财年盈利低于预期,我们分别下调今明财年盈利预测至33%和32%。

我们维持“中和”评级,但考量2023财年业绩后,将目标价从7.16令吉,稍微上调至7.18令吉。

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齐力试叩RM5.30/刘礼誉

隔夜美国市场出现大量卖压,导致三大指数收低及出现看跌吞没形态;道琼指数下挫1.35%,标普500下跌 1.23%,而纳斯达克指数下滑1.40%。

由于整体美国市场收盘的氛围欠佳,区域股市出现套利动作;日经指数和韩国 KOSPI 指数收低,各掉1.96%和1.01%。香港股市在清明节休市之后微微下滑-0.05%。

富时隆股市综指于 4月5日也出现微微反弹的局势,闭市时以1555.25点报收,按日涨2.01点或0.13%整日交投波幅介于8.01(1547.96-1555.97)点间。富时隆综指 30 只成分股,上升股为14只,下跌股则有10只, 6只没有起落。

虽然富时隆综指上升,但整体马来西亚市场转弱,总体上个股涨少跌多,全市场上升股项为 483 只而下跌为 563 只, 市场成交额为26.8亿令吉。

板块方面,工业产品与服务(+1.06%)和种植(+0.72%)板块居前。领跌的板块包括能源领域(-1.35%) 和公用事业(-0.50%)。

工业产品与服务板块整体表现不错,其中齐力(PMETAL,8869,主板工业股)于闭市时收5.29令吉, 按日涨 17 仙或 3.32%。

另外国油石化(PCHEM ,5183,主板工业产品股)于闭市时收6.85令吉,按日涨10仙或 1.48%。

齐力的日线图表走势显现强势的上升趋势,也尝试突破 5.27-5.30令吉的短期阻力点, 但是它的日线相对强度指数(RSI)的指标显示着超买的状态,处于83.10的水平,齐力或出现套利现象,然后横摆于 4.97-5.00令吉水平间。

免责声明:本文纯属技术面分析,仅供参考,并非推荐购买。投资前请咨询专业金融师。

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