分析：联昌国际投行

目标价：90仙

最新进展：

睦兴旺（MUHIBAH，5703 ，主板建筑股）接获两项合约，总值4.79亿令吉。

首项合约由国油勘探颁发，内容为在登嘉楼岸外190公里的Gansar项目提供轻质结构、施工、采购、建造和启用（EPCC）工程服务，以及Duyong旧油田改善等服务，合约价值为3.18亿令吉。

此外，该公司也获得由红土坎海运码头颁发，在霹雳州曼绒建造开放式码头、陆上与海上设施，价值1.61亿令吉。

行家建议：

随着获得两份总值4.79亿令吉新合约，睦兴旺年初至今获得的新合约达6.52亿令吉，使手上建筑合约增至16亿令吉。

我们今年的新合约原本预计为4.8亿令吉，因此，睦兴旺已经超越了我们的目标。

此外，睦兴旺预计上述两项新合约的税前盈利赚幅达7%至8%。

自2022年第三季，合约流入已经大增，尤其是国油公司的合约。睦兴旺总合约24亿令吉，也超越了疫前2019年8月的17亿令吉。

尽管合约流入强劲，我们相信上修股价的激励因素，取决于执行力，即以预算内的成本，顺利执行并交付工程。

我们重申“增持”评级，和90仙的目标价格，下行风险是执行力不良导致盈利受影响。