分析：MIDF投资研究

目标价：4.84令吉

最新进展：

丰田自动织机（TICO）以2亿6000万令吉，收购合顺（UMW，4588，主板消费股）旗下的UMW设备公司26%股权，以加强双方在工业零件业务的合作。

UMW设备公司，是合顺的间接子公司，完成交易后，丰田自动织机将持有UMW零件部公司的26%股权，剩余74%股权仍继续由合顺持有。

行家建议：

这项交易预计将在2023年12月杪完成，并为合顺提供8550万令吉的一次性收入。脱售所得资金，预计将用于营运资金、投资、资本开销或偿还贷款等用途。

我们认为，丰田自动织机入股UMW设备公司，可视为其扩张业务规模的坚定信号。目前，UMW设备公司的业务，主要分布在大马、汶莱、新加坡、越南和中国。

通过丰田自动织机的加盟，这也为合顺提供机会，借助前者的专业技术和资源，发展一站式工业设备和物流自动化业务的愿景。

该交易完成后，UMW设备公司在合顺2024财年的盈利贡献，料将被稀释3%至4%。值得一提的是，设备业务在2022财年为合顺贡献了17%的税前盈利。

但现阶段，我们维持现有的盈利预测，并保持“中和”评级，目标价为4.84令吉。