行家论股

【行家论股】森那美 澳洲收购案溢价高

分析:丰隆投行研究

目标价:2.70令吉

最新进展:

森那美(SIME,4197,主板消费股)将以5亿澳元(约14亿9480万令吉)收购澳洲公司Cavpower,以推进卡特彼勒(Caterpillar ,简称CAT)设备在澳洲南部和新南威尔士州的布罗肯希尔的分销。

子公司将透过买入Kuxton私人有限公司和Kagera私人有限公司,完全持有Cavpower集团全数股权。

该集团计划通过银行贷款和内部融资筹集资金,预计交易可在2024财年(截至6月杪)的第二季度前完成。

行家建议:

尽管森那美收购澳洲公司Cavpower,能够加强现有的工业业务,不过,我们中和看待这项收购。

这项收购,有助于公司开拓至新的区域,即南澳和新南威尔士州。

此外,公司还能借此将采矿客户多元化,因为能从传统的煤矿领域,转向铁矿石、钴、铜、矿砂等。

然而,这项收购案对我们而言有点昂贵,因为比起公司现有的13倍本益比,以及1倍股价帐面价值,购买的估值约为20倍本益比和2倍的股价帐面价值。

当然,我们理解管理层认为此次的收购溢价是合理的,因为这是收购另一家具有永续收益,且拥有CAT独家经销商的难得机会。

值得注意的是,CAT是Caterpillar公司产品组合中的旗舰品牌,也是世界上最有价值的品牌之一。

综合以上,我们维持“买入”评级,目标价2.70令吉。

视频推荐:

反应

 

财经新闻

小鹏汽车进军香港 森那美成官方代理

(香港11日讯)中国新能源汽车新势力“蔚小理”当中,小鹏汽车率先进军香港市场,并宣布授权森那美(SIME,4197,主板消费股)旗下的森那美汽车集团,为公司的香港市场官方代理商。

森那美汽车将全权负责小鹏新车销售及售后服务。

小鹏成为“蔚小理”中首家来港销售产品的车厂。

所谓“蔚小理”,是指中国目前的造车新势力,即蔚来、小鹏、理想。

小鹏汽车名誉副董事长兼联席总裁顾宏地博士,于签约仪式上表示:“今天是小鹏汽车发展又一里程碑,凭借我们品牌先进的智能电动车技术和创新的出行解决方案,小鹏汽车致力于为香港车主提供更智能、便捷及环保的驾驶体验。”

第3季开始交付

他说,森那美汽车集团在香港汽车市场的多年销售经验,将大大增加小鹏汽车在香港市场取得成功的信心。

森那美汽车香港及澳门董事总经理黄国斌称,公司将于第三季开设小鹏汽车旗舰店,引入纯电动SUV(运动型多功能车)“小鹏G6”及纯电动七人车“小鹏X9”。

根据明报报道,森那美汽车预告,随着小鹏正式进军香港,其车款将于5月中旬率先亮相,料今年第三季开始交付。

该两款车型在港建议零售价尚未公布,但翻查其在中国内地售价,小鹏G6售价由20.99万元人民币(13.9万令吉)起,小鹏X9入场价为35.98万元(约23.9万令吉)。

至于店铺位置,据消息指出,预计于湾仔及元朗开设陈列室。

参考比亚迪同车款内地和香港定价,今年内地推出的“元PLUS荣耀版”,售价介乎11.98万元(约7.9万令吉)至14.78万元(约9.8万令吉),香港同系“ATTO 3”(即元PLUS)入场价由23.8万港元(约14.8万令吉)起。

据介绍,森那美汽车于亚太地区业务遍及10个市场,在香港及澳门代理品牌包括宝马、JAC江淮汽车、MINI、三菱、三菱FUSO、标致、劳斯莱斯、铃木等。

去年7月,香港特区政府发言人表示,在一篮子方案中,会在2035年或以前,停止新登记燃油及混合动力私家车。

“鉴于不断变化的市场状况,和不断改变的市场需求,政府已检讨现行的油站地契政策,以确保有充足及可靠的车用燃料供应和充电服务。”

另一方面,比亚迪昨在网上业绩文字说明会中提及,就市场竞争的具体战略部署,集团将强化核心技术的研发及自主可控,持续提升产品竞争力;紧握市场消费趋势,持续推动多品牌矩阵布局,并加速业务出海进程。

反应
 
 

相关新闻

南洋地产