（吉隆坡7日讯）政府严厉打击非法博彩，加上合法万字票行业有更呈开放的迹象，有分析员因而建议股友继续追捧万字票业者。

安联星展研究分析员谢京荣在报告中写道，政府在2020财政预算案中，公布了要严惩非法万字票业者和赌徒，但他认为市场还是低估了新法的威力。

“目前的法律没有涵盖最新提出的法例，政府可能需要修改法案来引入最新的惩罚条例。”

财政部长林冠英去年在2020预算案中宣布，将对非法万字票赌徒罚款最少10万令吉或监禁至少6个月，同时，对非法业者将罚款最少100万令吉或监禁至少12个月，但现有的赌博管制法令并没有对赌徒的惩罚。

“据了解，政府正计划在今年首季，就向国会动议修改现有的法令。我们估计，反对修改法令的声音应该不多，因为修法的目的是为了铲除非法万字票业，来保障公众利益。”

去年涨幅逾25%

谢京荣续指，若真实施如此高昂的罚金和严苛的监禁，如果宣传和执法得当，将可大大阻吓非法业者和赌徒继续违法，这将有助合法万字票业者改善盈利。

“我们是自2018年末起，就开始看好万字票业者，因为政府积极打击非法业者见效，两家上市的合法万字票业者股价在去年涨幅超过25%，远胜富时隆综指全年跌6%的表现。”

他点出，两家合法万字票业者成功多多（BJTOTO，1562，主板消费股）和万能（MAGNUM，3859，主板消费股）， 自2018年杪起，每间投注站的每期开彩营收已在增长。

“另外，我们发现，每期开彩营收的增长，是与消费者情绪指数（CSI）的走软趋势呈反比。这意味着，开彩营收的改善，是由于政府打击非法博彩业，导致赌徒回归合法万字票业而构成。”

或推更多新玩法

另一方面，谢京荣指出，政府似乎有意放宽合法万字票业，因此，预计业者或将会推出更多新产品吸引新客。

去年6月29日，成功多多推出了一款全新博彩游戏4D Zodiac，同时并没有取消旧游戏。

相似的情景，要追溯到2016年1月时，万能推出了全新游戏4D Powerball，当时一样也没有取消旧游戏。

“我们认为，这意味着执法单位现在更愿意让合法万字票业变得更开放。”

他点出，万字票业的开放潜力，包括可能会推出更多博彩游戏，对于业者来说是一个额外利好，因为这不仅可以让赌徒回归合法市场，同时也可吸引新客扩大顾客群。

云顶大马盈利趋软

相比以上两家万字票业者，谢京荣对于赌场领域即云顶大马（GENM，4715，主板消费股）的看法则较为谨慎。

“我们继续谨慎看待云顶大马，因为该公司收购了帝国度假村后，影响了盈利前景和投资情绪。

另外，中美贸易战或会抑制了国内外的消费情绪，影响云顶高原的旅客数量。”

因此，他建议如果投资者想要买入博彩股，首选应考虑万字票业者。

谢京荣建议买入万能与成功多多，目标价分别为3.20令吉和3.10令吉。

不过，他也提醒，万能虽然前景乐观，但该公司近期再遭内陆税收局追税1亿8300万令吉，可能会影响派息。

万能今日闭市报2.60令吉，升1仙或0.39%，成交量71万7200股；成功多多闭市报2.56令吉，跌5仙或1.92%，全日59万6200股易手。

增持博彩股

云顶可买入

综上所述，安联维持博彩领域的“增持”评级，首选股是成功多多，但同时也看好云顶（GENTING，3182，主板消费股）。

谢京荣点出，云顶可被视为深度价值投资，其估值比子公司云顶大马和云顶新加坡更廉宜。

“云顶新加坡明年有望拿下日本综合度假村项目，以及名胜世界拉斯维加斯的进度，都可成为云顶估值上修的催化剂。”

安联建议买入云顶，目标价设在7.25令吉。

云顶今日闭市报6.02令吉，跌2仙，或0.33%，共527万6200股易手。