行家论股

【行家论股】国油贸易 商业赚幅料续强劲

分析:联昌国际投行研究

目标价:17.56令吉

最新进展:

随着航空燃油和柴油的需求强劲复苏,国油贸易(PETDAG,5681,主板能源股)今年首季净利按年大涨155%,至3亿183万8000令吉。

该公司因此宣布,派发15仙的股息,6月6日除权,6月20日派发。首季营业额按年增长13.48%,报86亿4545万8000令吉。

行家建议:

国油贸易2023财年首季核心净利,超出我们与市场的预期,达全年预测的33%和38%。

至今为此,2023财年次季的航空燃油价格,比起首季平均下跌了12%,因此,公司的商业赚幅可能会继续保持强劲,并有助于支持公司在次季的整体表现。

此外,在夏季旅游旺季来临之际,航空燃油的销量预计也会按季增长。

然而,如果政府继续削减燃料补贴,对公司零售业务的中期前景而言,可能会变得更具有挑战,因为政府已经透露会削减柴油的销售补贴。

对我们而言,这项举措可能是调低评级的因素之一。

另外,零售量增长可能也会在未来几季逐渐下降至较低的个位数百分比,因为目前的销量,可能已比疫前水平,高出10%至15%。不仅如此,不确定的盈利增长前景,也可能会拖累股息增长。

综合以上,我们重申“减持”评级,目标价从原先的19.34令吉,调低至17.56令吉。

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财经新闻

末季净利起25% 国油贸易派息27仙

(吉隆坡26日讯)在需求增长的支撑下,国油贸易(PETDAG,5681,主板能源股)2023财政年末季(截至12月底)净赚1亿8081万令吉,按年涨25.17%,同时派息每股27仙。

该公司在末季录得100亿7537万令吉的营收,按年起6.07%。

全年而论,国油贸易总共净赚9亿4308万令吉,按年升21.44%,而营收则按年微涨2.18%,至375亿4934万令吉。

此外,国油贸易宣布派发每股27仙的中期股息,除权日在3月11日,并在3月26日派发。

国油贸易称,在航空活动回升,以及服务领域,尤其是零售贸易和交通方面的需求增长,令该公司在末季和全年录得健康的赚幅表现。

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