分析：肯纳格投行研究

目标价：1.09令吉

最新进展：

信利资源（SLP，7248，主板工业股）2023财年首季净利按年下跌32.9%，至302万7000令吉，营业额也走低11.5%，至4026万6000令吉。

同时，该公司宣布派发每股1仙的股息。

行家建议：

受到疲软的出口和更高的运营成本影响，公司首季净利不如我们与市场预期，仅达全年预测15%。

据市场研究机构Mordor Intelligence预测，全球塑料包装市场在2022至2027年年均复增（CAGR）3.5%。

我们认为，在海外生产商因生产成本上升而失去竞争力的情况下，本地公司有望通过攫取对手市场份额，在这期间加速增长。

然而，短期内我们预计这个依赖出口的行业，将无法幸免于全球经济放缓。

尽管在全球经济不确定的情况下，公司对首半年表现持谨慎态度，但却对于下半年前景抱有希望，期许全球经济将好转，主要海外市场即日本、澳洲和纽西兰需求将增加。

综合以上，我们将2023和2024财年净利预测下调18%和6%。

我们仍看好公司，归因于产品组合偏向高利润的非商品化产品，以及强劲的现金流和资产负债表，允许其持续慷慨的支付股息。 

不过，基于对全球经济长期放缓将损害公司盈利担忧。因此维持“跟随大市“评级，及1.09令吉目标价不变。