分析：联昌国际投行

目标价：99仙

最新进展：

乐天大腾化学（LCTITAN，5284，主板工业股）在2023财政年首季蒙受2亿8100万令吉的

核心净亏损，连续3个季度面对巨额亏损，表现远远低于预期。

行家建议：

乐天大腾化学的首季核心净亏损，已经占了我们全年亏损预期的51%，业绩远远差过预期。

对比去年首季仅蒙受4100万令吉的核心亏损，该公司核心净亏扩大的原因，是各种聚合物售价下滑，超过原料石脑油（naphtha）成本的跌幅，造成赚幅走低。

在入不敷出、现金持续流出的恶劣情况下，乐天大腾化学积极地削减产能利用率，首季降至仅70%。

接下来，乐天大腾化学的前景仍不容乐观，化学品分析顾问机构（CMA）预测，今年聚乙烯（PE）、聚丙烯（PP）和乙二醇（MEG）的价格将会按年下跌，因为全球产能扩张与需求走弱。

我们相信，聚合物及MEG价格下跌的趋势，将导致乐天大腾化学继续在今年蒙受巨额亏损。聚合物价格的跌势，打击乐天大腾化学的大马业务，而MEG价格走弱则冲击该公司美国联号公司的业绩。

综合来说，我们维持该股的“卖出”评级，而目标价从之前的1.04令吉，下调至99仙。