分析：丰隆投行研究

目标价：5.85令吉

最新进展:

联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）2022财年第三季，营业额年增13.68%，至49亿9711万5000令吉，并转亏为盈，赚14亿723万2000令吉。

同时，该银行首9个月的净利息收入按年增加6.8%，至111亿3000万令吉，主要是净利息赚幅有所增长，归功于大马和新加坡业务提振。

行家建议:

在不再需要高额转型成本、无形资产注销、摊销加速，以及泰国业务商誉减值之下，联昌国际第三季核心净利年增16%，达到14亿令吉。

这让该银行首9个月的核心净利增长10%，来到42亿令吉，达到我们全年预测的81%，超越我们的预期。

业绩超越预期的主要原因，在于营运开销和贷款损失拨备较预想的更低。

联昌国际的贷款增长也来到了9.0%的高位，我们认为强势的增长还能持续。

不过，随着客户正将来往与储蓄户头（CASA）转移到定期存款，而且定存竞争非常激烈，预料接下来该银行的净利息赚幅扩张势头将放缓。

我们稍微调高联昌国际未来3年的盈利预测，连带将目标价提升至5.85令吉。

但评级仍是“守住”，银行业的利好正逐渐消散，投资者开始对此领域感到疲劳，该股过去5个月强势表现料难以为继。