行家论股

【行家论股】云顶大马 利息税务开销看涨

分析:马银行投行研究

目标价:3.45令吉

最新进展:

熬过接近3年的疫情之后,云顶大马(GENM,4715,主板消费股)终于转盈;在截至9月杪第三季,营业额按年大涨175%,达到22亿7141万2000令吉,这使该公司成功录得1137万6000令吉净利。

我国重新开放国门,以及云顶天城世界主题乐园的开放,大幅度刺激我国休闲与酒店业务业绩。

行家建议:

云顶大马第三季的核心净利为1.08亿令吉,低于我们的预期,这主要是因为利息和税务较高所致。

好在,首9个月的除息税折旧摊销前盈利(EBITDA)达到了17.2亿令吉,是符合预期的。

而且帝国度假村的营运已经有所改善,亏损按年大幅减79%,有可能即将达到收支平衡。

回到云顶世界,第3季的客流量已经上升到590万人次,超过疫前的95%;末季向来是旺季,相信客流量可以继续按季复苏。

我们调高了云顶大马的利息和税务开销预测,因此,调降该公司未来3年的盈利预测3%至38%。

不过,我们对EBITDA预测保持不变,目标价则提高至3.45令吉,评级是“买入”。

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财经新闻

争取纽约赌牌 云顶大马缴税或达48亿

(吉隆坡8日讯)为了获得纽约赌牌,云顶大马(GENM,4715,主板消费股)旗下纽约市云顶世界预料每年的缴税将增长至10亿美元(约47.5亿令吉)。

在皇后区经营度假村的云顶大马,正竞争着官方将颁发的三张纽约新赌牌之一。 

据这家赌场巨头的发言人指,公司去年缴纳的税款超过6亿美元。

云顶大马如今承诺继续向该州缴纳老虎机收入约67%税款,包括管理费和其他费用。

至于,其他赌桌游戏支付份额会较低,但预计足以贡献超过10亿美元的税款。

纽约博彩委员会执行董事上个月告诉董事部,由于环境和其他地方审批,可能会将推迟到2025年底财派发赌牌。

许多赌场营运商预计,今年会有结果出炉,一些人认为立法机构可以加快这一进程。

潜在竞购者,包括拉斯维加斯金沙集团、永利度假村有限公司以及与硬石国际合作的金融家史蒂夫·科恩。

而早已在该地区营运的云顶大马与米高梅国际酒店集团,都被认为是强有力的竞争者,因为新赌牌有助扩大博彩产品组合。

根据纽约赌场法,牌照获得者将向纽约州一次性支付5亿美元的费用。

因此,竞标者的竞争力,部分取决于愿意缴纳多少税款。

据美国博彩协会称,纽约是全美赌场税最高的州之一,对电子设备的有效税率为55%。

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