分析：MIDF研究

目标价：137.80令吉

最新进展：

雀巢（NESTLE，4707，主板消费股）2022财年第三季净利，按年跌23.9%，至1亿1264万8000令吉，但仍宣布派息每股70仙。

第三季营业额则按年增长17%，至16亿8343万3000令吉。

首9个月来看，营业额累积至50亿1616万2000令吉，年增17.55%；净利则上扬6.51%，至4亿8748万2000令吉。

行家建议：

在扣除了一次性项目的3180万令吉后，雀巢本财年首9个月核心净利为5.193亿令吉，符合我们和市场预期，分别达全年财测的74.7%和79.7%。

在餐饮和户外（OOH）业务部分的增长强劲之下，国内和出口销售额增加，推动了公司积极的增长。

此外，较高的销售额和防疫支出下降，部分抵消了大宗商品价格居高和繁荣税带来的影响，促使首9个月核心净利年增13.3%，至5.193亿令吉。

由于大宗商品价格和能源成本居高不下，我们预计，该公司将继续承受成本压力。

不过，雀巢主打的产品性质，以及持续创新以满足不同消费者偏好，将支持着收入稳健增长。

综上所述，我们维持财测，以及“中和”评级。

同时，根据股息折价模式（DDM）计算，以2.5%的永续增长率和调整后为5.8%的资本成本加权平均（WACC）为前提，下调目标价至137.80令吉。