目标价：1.63令吉
最新进展：

科艺集团（KGB，0151，主板工业股）近期接获数项合约，多数属于高纯度（UHP）业务的专业工程。

截至今年3月底，新增合约达1亿4600万令吉，比上财年同期的7800万令吉多。

同时，手持高纯度工程订单高达2亿9500万令吉，占该集团总值4亿600万令吉未完成订单的73%。

行家建议：

尽管中国开支展望让人忧虑，但当地的首季订单需求保持稳健，获得约4000万令吉至5000万令吉的新合约。

该集团将在本月底揭晓首季业绩。

基于订单扩展、及更好的收入组合，预料核心净利将超越去年同期的270万令吉。

我们保持今明后财年新合约预测，但调整入账进度，以反映中国中期内对晶圆的谨慎开销，下调今明后财年核心净利3%至5%。

同时，预计工业天然气业务会增长，且该集团将抓紧初期机会，因此上调明后财年资本开销预测，分别增加500万令吉与1000万令吉，这包括了在中国储存特殊气体厂房的600万令吉资本开销。

根据现金贴现（DCF）计算，提升目标价至1.63令吉，相等于下财年本益比17倍，并给出“买入”评级。

分析:兴业投行研究