（吉隆坡16日讯）尽管中国生产者遇上成本通胀，但凭着Mr. DIY（MRDIY，5296，主板消费股）庞大规模赋予的议价能力，分析员估计赚幅大致无损，且有派发更高股息的可能。

大华继显研究周五发布报告写道，Mr. DIY的运输成本走高，相当于疫前水平的6到7倍，且因为生产商遭遇成本通胀，因此供应商还要求调高价格。

不过，管理层在大华继显研究举办的活动上透露，该公司拥有许多手段来应付成本通胀，包括强大的议价能力，毕竟该公司向超过800家供应商，采购了大约2万件存货单位（SKU）。

因此，该公司打算要求供应商吸纳上扬的成本。

“若是不成功，该公司将审视库存组合。Mr. DIY是最具成本效益的零售商之一，若其提高均价，将更广泛地同步影响业界。”

考虑到上述方法，分析员估计该公司赚幅能大致持稳。

净负债仅0.15倍

此外，该公司本财年次季净负债仅有0.15倍，因此，分析员预料该公司会在下财年实现净现金地位，归功于其赚钱能力强劲。

“这将会产生管理现金与资本架构的需求，且管理层也透露，可能在之后派发超过40%净利作为股息。现阶段来看，可能介于40%到50%。”

计入这点后，分析员调整今明后财年周息率预测，幅度从先前的0.8%到1.3%，提升到1%到1.6%。

第三季人流量放缓

谷歌流动性数据显示，大马零售与娱乐场所第三季的人流量，仍比疫前水平来得低46%。

这比首季和次季时的34%与39%年跌幅还要糟糕，因为今年7月初再次落实了加强行动管控令（EMCO）。

同时，分析员预料该公司在今年第三季，店铺数量只比首季和次季时，多了11.4%与6.1%。因此，预测第三季盈利按季持平。

“我们下调今年盈利预测4%，因为EMCO长过预期。关键风险是令吉兑现人民币汇率急速走软，及中国贸易限制。”

不过，分析员维持“买入”评级与4.85令吉目标价，等同下财年本益比45倍，比本地大型消费股同行来得低15%。

旗下品牌前景看俏

Mr Dollar店铺表现还是没有达到管理层期望，Mr Dollar需要时间来优化库存组合，而这又需取决于规模。

分析员说：“这能让Mr Dollar拥有更好、便宜和广泛产品，且一旦达到更大规模，就可向供应商协商更好的条款。”

分析员点出，Mr Dollar廉价零售店的概念，在零售市场中极具吸引力，因此，相信基于管理层过去表现和经验，Mr Dollar最终仍会实现盈利。

不过，以邻里商店定位的Mr. DIY Express，则持续表现良好。

“尽管店铺规模较小，且租金单位可能较高，但回本目标一样是2年，这就会通过每平方英尺赚取显著营收来实现。”