分析：大马投行研究

目标价：14.30令吉

最新进展：

伦平（LPI，8621，主板金融股）2021财年第三季，净利按年上扬22.29%至1亿538万3000令吉。

第三季营收按年上扬8.13%，至4亿2791万4000令吉。

累积首三季，净利按年涨12.47%至2亿7161万2000令吉，营收按年增长7.46%至12亿8869万3000令吉。

行家建议：

伦平2021财年首三季核心净利符合预期，分别占我们与市场全年预测的77.9%和78.9%。

由于汽车和医疗保险索赔有所减少，首三季索赔率也从上财年的43.7%，按年跌至36.1%。

随着管控令放宽，道路上的车流量增加，以及实现高疫苗接种率后，允许更多经济行业运营，因此预计汽车和医疗的低索赔，将在未来几个季度恢复正常。

另外，随着管控令逐渐放宽，预计保费增长将随着经济复苏逐步加快，但即将落实的第2阶段保险业自由化，可能会在未来给火险带来更大的价格战压力。

此外，较高的大马政府证券（MGS）收益率，预计将导致投资在较低的固定收益估值的公允价值损失进一步增加。

该公司的利率风险并没有比其他保险公司来得高，主要是其他保险公司的长期债务需要与长期债券作匹配。

维持盈利预测、“守住”评级，和14.30目标价。