股息股往往被视为一种稳健的投资选择，吸引着许多投资者的眼球。

毕竟，谁不想通过投资获得稳定的收入？只要买入那些派发高额股息的公司股票，然后坐等收钱。

然而，投资股息股并不像表面看起来那么简单。

在追求高额股息的过程中，许多投资者常常陷入了几个常见的陷阱，导致最终的投资结果并不理想。

今天，让我们深入探讨一下投资股息股时，需要避免的两个常见陷阱，以及如何避免它们。

陷阱一：能否永续？

第一个陷阱是，许多投资者会被一次性高额股息或特别股息所吸引，只看到公司派发的股息金额很高就直接买入，而不关注这种高股息是否是持续性的，也没有了解背后的原因。

需要明白的是，公司有可能是因为出售资产后获得一笔资金，才派发了一次性高额股息。

以壹必投集团（CAPITALA）为例。该公司在2018财年（当时还称为亚航集团，AIRASIA）派发了每股64仙的股息，表面上看来相当高，但其中有40仙为特别股息。

事实上，在2018年11月，即疫情爆发之前，壹必投集团的债务状况非常糟糕。

为了减少债务并增强现金流，公司多次出售飞机，获得了一笔资金用于偿还债务，并将剩余的资金作为特别股息派发给股东。

这些股息当然诱人，因为有钱拿肯定令人开心。

然而，投资者中的一些人并没有意识到，公司是通过出售资产，才获得了这笔资金来派息。

这种一次性股息能够持续吗？

显然不会。因为壹必投集团没有大量资产可以持续出售来派发股息。此外，需要注意的是，出售飞机后又租回，这意味着需要支付巨额利息，会加重长期的财务压力。

陷阱二：现金实力

第二个陷阱是，很多投资者只关注公司是否派发股息，而忽略了公司是否有足够的财务实力支付这些股息。

举例来说，某些公司的财务状况并不健康，甚至现金流为负，但为了保留现有股东并吸引新的投资者，它们仍然坚持派息。

这应该被视为一个警示信号。因为如果一个公司没有现金流，那么它从何处获取现金来支付股息呢？很可能是通过借贷来支付股息。

以制药集团发马（PHARMA）为例。2020与2021财年均录得盈利成长，同时派发股息。然而，一看其现金流表就发现营运现金流是负的。这意味着公司可能是通过借贷来支付股息。

公司没有现金流，却不断借贷支付股息，这可能导致债务积累。且公司没有能力派息却硬要派发，基本上这家公司就不值得投资，因为它的管理层可能并不擅长经营业务。

不要盲目买入

总的来说，不要因为看到表面的高股息率就盲目买入，要懂得分辨该股息是否源自一次性高额股息或特别股息。再来，不要只关注公司是否派息，而要着重看它是否有能力派息。

通过避免这两个陷阱，投资者可以更加理性地进行股息股投资，降低投资风险，获得更稳健的投资回报。