（吉隆坡13日讯）尽管我国经济增长放缓，且市场展望严峻，但分析员认为现有富时隆综指现有估值水平已过低，短期合理水平应该是1598点。

肯纳格投行研究今日发布报告指出，刚出炉的去年末季国内生产总值仅达3.6%，远逊于该投行预测的4%，再加上今年首季有新冠肺炎疫情的阴影笼罩，分析员下修今年经济增长预测至4%；原本预料可增长4.3%。

同时，随着游客到访人数减少，及零售开销普遍疲软，该投行调高国行降息25个基点的可能性。

因此，相信本地航空、博彩和零售领域将首当其中，银行领域则将遭受第二波冲击；银行股占综指股比重36%。

大砍净利预测

鉴于今年首季疲弱展望，分析员指下砍本财年马股每股净利的预测，几乎是板上打钉的事情，目前只需等待本月业绩潮结束后作统计。

针对长期投资者，今年杪隆综指目标的关键，是明年的每股净利表现，因此与疫情影响无关。

“不过，短期投资者则会要知道综指在当前乱局中，应该处于什么水平。”

分析员点出，现有综指处于1542点左右的水平，相等于今年每股盈利95.4点，比我们现有预测的102.4点低7%，同时也反映了今年马股的每股净利按年几乎是零增长。

然而，这在分析员看来太过悲观，因为直接受冲击的股项，如云顶（GENTING，3182，主板消费股）和大马机场（AIRPORT，5014，主板交通和物流股）等，仅占综指成分股的盈利比重的9%。

同时，就算分析员将银行领域每股净利增长预测，从3%下调至0%，及原棕油均价从每吨2700令吉，下修至2400令吉后，综指每股净利增长率，也仅会从7.5%跌至4.5%；银行股占成分股盈利比重最多，超过40%，其次为种植股。

配合调整每股净利预测，综指目前处于本益比15.4倍，相当于比5年本益比均值低一个标准差，因此，分析员根据15.9倍本益比，将初步综指目标定在1598点。