言论

特朗普发穷恶(下篇)/潘兴才

自2008年金融海啸爆发以来,美国在名义上GDP迄今共计增长35%,但是国债则增长了122%。前者每年平均实际增长率不及2.23%。国会预算办公室则估计:在未来10年(从2020年开始),GDP平均年增长率只有1.9%,而国债的增长率则是每年平均6%。

在未来10年内,每年1兆美元的平均预算赤字已指日可待。这也意谓着每年新增的国债也最少是1兆美元,而在2029年最少达到30兆美元。这是一场龟兔赛跑,兔子(国债)已遥遥领先于乌龟(GDP)。同时,美国政府已永远还不清以加速率增长的国债。



国会预算办公室估计,依据10年期国库债券为标准,和以现行利率2.3%上升至2029年3.8%以下的平均利率来计算,利息开支及至2025年将增长到7240亿美元;及至2029年达到9280亿美元或甚至1兆美元,增长率高达186%,将近占全盘预算的25%。除了社会保险和医药保健外,利息开支将超越所有的开支类别。

它没有把在未来10年内美国经济发生衰退或萧条、抑或另一场金融海啸(就是经济循环周期)列入测算,也没有把美联储将提早调升利率的可能性加以考虑。这是异常乐观的估计,真似幻想般美好。

减息是迫切的必需

据美国权威经济研究机构测算,在未来10年内,给10年期债券的预期利率增加1%利率就会在全盘利息开支上增加1.9兆美元。一旦利率跳升若干百份点,美国政府的预算案就会立即爆破。这就是为什么特朗普和国会参议院联手拼命地压制美联储调升利率。特朗普甚至说,美联储是他政府的最大威吓。他完全不考虑美联储如果不实行缩表和加息(正常化计划),它将如何应对下一波经济衰退或萧条?为了延缓国债泡沫爆破,特朗普政府迫使利率下调将是无可奈何的必需。

美国国库署财政年度首季报告首次提到首要赤字。原来它是指总开支超过总税收的差额,但不包括国债利息开支。它说,从2024年开始,首要赤字将下跌至零额,然后转为负数。这是什么意思?却言而不详。



据零对冲(Zero Hedge)金融网站解释,当首要赤字下跌至零额时,所有美国新国债的发售所得将都被用作垫资利息开支淨额(它是依据现在和彼时市场利率来计算)。这笔利息开支净额将处于7000亿美元和1.2兆或更高的款额之间。

国债濒临死亡旋涡

这一解释间接说明,也是警告,从2024年开始(约5年后的今天)美国债务将陷入死亡旋涡——山姆大叔新借来的每1美元都要用来偿还债务的利息。

该网站继说,大概在2024年,美国将陷入庞氏金融骗局倒数第二期,也就是说,陷入所有新债券的发售所得都将悉数用来垫资(支付)债务利息的时期。

庞氐金融骗局设计是以高回酬引诱公众投资。将后期收来的资金当作股息或利息(回酬)支付给早期投资者。长此以还,虽然后期收来的投资金额越来越大,但难以持续下去,最后因不够支付回酬款额而爆发挤兑而倒闭,经营者庞氏挟着私吞的大笔公众资金而逃之夭夭。

美国国债的新增幅即将临界利息开支之拐点。这不就是庞氏金融骗局倒数第二期吗?

美国国债正沉沦为全球世纪最庞大的庞氏金融骗局?

据一名独立性的研究学院院士伊尔曼说,当国债增加到所有新借来的美元都必须用来偿还强制性开支(利息)的关键点时,美国政府就必须穿过国债死亡旋涡的边界。

什么是死亡旋涡?它是指不断恶化而最终导致大灾难式的失败或毁灭时期。它是有典故的,原意是指失控的飞机在往下撞毁前不断地作低空盘旋的状态,因此它也译作死亡盘旋。

美国政府财政在2008年金融海啸爆发后已经逐年恶化而最终将成为失控的飞机。

国债踏上了不归之路。2024年将图穷匕见,有如刺杀秦始皇不遂的荆轲。风萧萧兮易水寒,壮士一去兮不复返。

不过,在距离2024年还有5年的今天,美元仍然,一,占全球货币储备的60%;二,全球银行业支付系统的80%,以及三,全球石油有效交易的100%。

用美元作储备货币、银行业支付及石油交易的全球国家或地区的中央银行和企业界应当从现在开始准备逐渐改用美元的替代货币,未雨绸缪,以免成为这架将在2024年失控的飞机搭客,最终殡葬,或者成为这个全球世纪最庞大的庞氏金融骗局的受害者。

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言论

特朗普发穷恶(上篇)/潘兴才

美国国库署宣布,截至2018年12月31日,美国国债是22 兆美元。

在2019预算年度(2018年10月1日至2019年9月30日)首8个月(2018年10月至2019年5月)内,预算赤字共计7386亿美元,比上一年度同期猛增38.8%。



特朗普政府预测本年度全年赤字将从上年度的7790亿美元暴增至1兆美元,而后一连保持4年。

国会预算办公室则预测较低,赤字将为8980亿美元,从2022年才开始升至1兆美元,然后一直保持在每年1兆美元以上,直至2030年。预算赤字大幅度增加是由于2017年度特朗普推行1.5兆美元的减税,而后国会批准从2018年开始的国防开支和国内各种开支的附加拨款。

2019年度首8个月的开支共计3.01兆美元,比2018年度同期增加9.8%,而政府的税收只有2.27兆美元而已,同比略增2.3%。

在3.01兆美元的开支中将近78%是用作社会保险(退休金)、医药保健、医药援助以及国债利息。其余22%是用于国防军事、教育、科技研究及粮食补贴等。



国债利息开支是增长最快的第三大项目,及至2019年首4个月就已达2210亿美元,同比增长约10%。国库署估计全年度利息开支会破历史纪录而达到5910亿美元。回顾一下 2018年度财政年报会令人对美国联邦政府财政窘境感到触目惊心,几乎可谓惨不忍睹。

政府净亏损总额是1.16兆美元。山姆大叔总共收到约3.4兆美元税金,但花费约4.5兆美元。所以入不敷出高达1.16 兆美元。在总税金中,社会保险(养老基金)和医药保健约占50%;在余额中,国债利息开支高达破纪录的5230万美元。

美国早已破产

年报第10页志明,政府估计社会保险的长期资金缺口是令人瞠目结舌的53.8兆美元,比上年度恶化了约10%。53.8兆美元几乎是全世界经济的70%。该年报列出的政府资产总额是3.8兆美元,其中单一最大的是学生贷款,共计1.08 兆美元。可是其中有约90%是违约的呆账或烂账。

负债总额共计超过25兆美元,其中国债约为20兆美元。因此,2018年联邦政府的净值是令人难以置信的负数,即21.5兆美元。往后追溯一连4年政府的净值则发现都是负数,2017年净值为20.3兆美元、2016年为 19.3兆、2015年18.2兆、以及2014年17.7兆。

美国政府一直是王小二过年,一年不如一年,一直借债度日,借新债还旧债,利息如滚雪球,越滚越大,正加速滚向悬崖。

如果它是一家企业,早已应在2014年破产清盘了,信用价值早已荡然无存了。当今总统特朗普每天平均讲15遍谎话,和对外国打出极限威胁并出尔反尔的外交政策,置政府威信、诚信及情义于不顾,这不就是特朗普在美国优先政策下,向全球国家发穷恶的表现吗?美国,还值得信赖吗?

另外,如果将它自行估计的社会保险未备资金的负债53.8兆美元加入它的负21.5 兆美元的净值,那么山姆叔叔的净值总额是负75兆美元,相等于全球经济的总规模。

再提高债务上限

如果不把这53.8兆美元的长期负债计入,而只计入联邦政府所担保的所有联邦法定机构9.26兆美元债务,和各州暨地方政府共计3.1兆美元债务(就是联邦政府资产负债表以外的12.4兆美元负债总额),那么联邦政府实际的负债总额则是34.33兆美元,而不只是资产负债表所列出的21.5兆美元,它何止是美联储所谓的负债率只占国内生产总值(GDP)104%的水平。

当前美国GDP约为20 兆美元,因此美国联邦政府实际的债务早已占GDP的170%水平,而它的负净值则为54.83兆美元。

22兆美元是美国债务的上限。特朗普政府财长努钦所率颌的代表团与民主党所控制的众议院就对提高债务上限的谈判已破裂。众议院主席佩洛西扬言,除非特朗普全面削减预算案开支和列明提高上限后新债款的用途方向,否则众议院决不通过上限之提升。

无论如何,国会都必须批准债务上限之再提升,而为2020年预算年度举措新国债最少1兆美元,以弥补上一年度的赤字和利息开支的暴增。

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