财经

杨忠礼机构2年股息料降至7仙

目标价:1.41令吉

最新进展:



截至6月的2017财年,是杨忠礼机构(YTL,4677,主板贸服股)备具挑战的一年,洋灰业务面临产能过剩,而产业领域也遭遇需求疲弱的困境。

行家建议:

虽然2018财年将见基建和产业需求提升,但我们相信仍不足以吸收产能过剩的问题,加上我们的实际净资产预估,有超过30%是来自洋灰业务,因此将限制盈利复苏的空间。

除了的Tanjung Jati的发电厂工程,我们预期该公司能凭借着机场快铁(ERL)的记录,从铁路相关基建工程中受惠。

我们预期下半年开始将会有总值1200亿令吉的相关工程释出,惟对短期盈利提振不大。



由于盈利跌幅过于显著,即便将股息派发提高至85%,仍无法延续杨忠礼机构9.5仙的历史股息,我们将2017至18财年的股息预估,下调至7仙。

如果杨忠礼电力(YTLPOWR,6742,主板基建股)将股息调低至低于10仙,杨忠礼机构的股息可能会降0.2仙。

我们将2017至18财年的每股盈利,调低30至34%,目标价从1.70降至1.44令吉,但维持“守住”评级。

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财经新闻

AI股项热火朝天 杨忠礼双雄再创新高

(吉隆坡29日讯)AI股项热情不断,带动杨忠礼双雄继续发威,股价不仅飙至新高,还带动综指攀升至1580点水平。

今天,杨忠礼机构(YTL,4677,主板公用事业股)携子公司杨忠礼电力(YTLPOWR,6742,主板公用事业股)齐齐走高,涨幅来到6%至8%。

杨忠礼双雄股价大起,主要是整体走势获市场看好,加上美国科技股表现不俗,带动投资者更加看好AI等股项的净利能持续增长。

隔夜美股在上周五走强,其中Alphabet大涨10%、英伟达大起6%,以及微软上涨2%。

回看杨忠礼双雄,杨忠礼机构旗下有3大业务,即以杨忠礼电力为主的公用事业,以及建筑和洋灰,都是其强劲盈利潜能的重要动力。

尤其是杨忠礼电力,杨忠礼机构将会大量依靠这家持股55.6%的子公司,来达到出色业绩。

除了与英伟达合作建设约100兆瓦的人工智能数据中心外,公司还放眼旗下的绿色数据中心园,能在今年末季带来贡献。

杨忠礼机构的股价表现,可以说是势如破竹,自丰隆投行分析员给出了3.30令吉的目标价后,股价就不断往前冲,算入本周周一更是迎来了10连涨,股价最高去到3.20令吉水平。

还有83%上涨空间

如今,还有投资平台Simply Wall St凭借自由现金流量(FCF)数据计算,发现该公司股价有可能去到6.06令吉的价位,这也就意味着比投行给出的目标价,还有83%的上涨空间!

根据该平台给出的数据,按照10年期的FCF,预计能达到290亿令吉,而当中也已把增长放缓及现金折价纳入考量中。

至于杨忠礼电力,虽然走势不比杨忠礼机构,只录得4连涨,但起伏却来到8%的高度,可见上升力度同样强势。

根据投行给出的目标价,主要介于4至5.55令吉之间,若按照投行给出的最高价位相比,公司股价还有13%的上涨空间。

周一闭市时,杨忠礼机构收报在3.20令吉,起17仙或5.6%,成交量6289万7000股。

杨忠礼电力则收报在4.79令吉,起37仙或8.4%,成交量5665万8400股。

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