财经

腾讯股价今年大涨70%
中港台基金却“吃不了”

(上海8日讯)腾讯今年以来飙升近70%,作为MSCI中国指数的最大权重股,推动该指数创下2009年以来最大上涨。



但是腾讯的亮丽表现,却也成了许多基金经理“看得到、吃不到”的大烦恼。

这是因为,中港台等主管机关皆有规定,基金持有一家公司发行的证券,市值不得超过基金资产净值的10%。

腾讯在MSCI中国指数中占16.3%的权重,超过基金持股上限。权重股强势上涨,反而成为基金表现落后于指数的压力。

惠理基金驻香港的基金经理徐福宏接受彭博访问时说:“权重股表现比较好的年份,这种抱怨会比较多,有些基金的投资目标是要跑赢指数,选股又不能偏离指数成分股太多,这类型基金就有比较大的压力。”

全球很多基金都设有单一持股不得超过10%的内控规定,要求经理人分散风险、保障投资者。



然而以腾讯占指数权重16%为例,股价今年涨70%,就代表基金经理在这支股票上少赚逾4%。

为了要追平甚至超越指数表现,经理人得花更多心力去发掘其他标的,增加了投资的风险及不确定。

驻香港的瑞银中国精选股票基金经理施斌则点出,今年很多公募基金表现比基准差,主因腾讯表现太好了。

“如果腾讯持续这样表现,对我们来讲也是很头痛的事。” 

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企业家持更多股份 不代表就能将公司做大

(吉隆坡26日讯)他们都没有50%股权,怎么把企业做大?

YYC超越集团总裁拿汀叶欣向表示,很多企业家在设计股权架构时,总是将持股比例放在首位,想着持有更多的股份意味着对公司的控制权更大,可以让自己在公司的发展方向和决策上发挥更大的影响力。

“其实,公司在不同的发展阶段,都会面对不同的股权问题,也可能需要对股权架构进行调整来应对不同发展时期的需求。”

举例来说,Meta、谷歌、阿里巴巴等大型企业,创始团队在初创期普遍都握有较多的股权,但随着公司不断引进投资者来加速企业成长,创始团队的持股普遍越变越少,可是企业价值却越变越高。

“Meta和谷歌创始团队虽然持有的股权越来越少,但透过采用AB股的模式,他们依旧掌握公司的控制权,确保公司能按照原定的大方向前进。“

叶欣向认为,企业家持有更多股份不代表一定能将公司做得更大,公司的发展和增长受到市场竞争、行业趋势,以及管理团队能力等因素影响。

“很多企业家是一人创业,一个人持有整家公司,但除了戴森(Dyson)之外,我们几乎很少听说一人公司能取得成功。这说明就算企业家拥有大量股份,但如果没有找对的人才、股东和战略规划,公司也无法实现持续增长。”

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