财经

国内贷款过快
标普降中国评级港遭殃

(北京、香港22日讯)基于中国信贷扩张风险的担忧,标准普尔昨日宣布下调中国主权评级,而后香港也跟着被降级。

标普发出文告指出,将中国长、短期主权信用评级,从“AA-/A-1+”,下调为“A+/A-1”,展望“稳定”。



这是1999年以来,标普首次下调中国主权评级;这也是今年5月遭穆迪调降之后,中国主权评级年内再度被主要国际评级机构下调。

“长时间的强劲信贷增长提高了中国的经济金融风险,2009年以来,存款机构对居民非政府部门债权快速增长,增长速度常常高于收入增速。尽管信贷增长助推实际国内生产总值(GDP)强劲增长和资产价格上升,也在一定程度上削弱了金融稳定性。”

随后,标普也将香港长期信用评级,由“AAA”下调至“AA+”,反映潜在溢出风险,展望由“负面”调至“稳定”。

标普指出,中国政府近期加大控制企业杠杆水平的力度,有望稳定中期金融风险趋势。但预计未来两到三年的信贷增长速度仍不低,会继续推动金融风险逐步上升。

标普称,对中国的评级展望为稳定,反映其认为未来三至四年中国经济表现将保持强劲。



穆迪5月刚动刀

标普预计,即使在公共资增长进一步放缓的情况,实际人均国内生产总值(GDP)年增长率仍将保持在4%以上。

今年5月,穆迪投资者服务公司下调了中国的债务评级,质疑中国领导层能够在维持经济增长步伐的同时遏制债务的观点;其将中国评级由“Aa3”下调至“A1”,评级展望由负面调整为稳定。

惠誉目前给予中国的本外币长期债务评级则均为“A+”,评级展望为稳定。惠誉2007年将中国调升至该档评级。

官媒:降评不影响外资

彭博宏观研究亚洲首席经济学家欧乐鹰指出,调降信评对中国的影响非常有限,因为中国是一个拥有巨额国内储蓄并存严格资本管制的国家,并不依赖外国资金。

针对标普降级,官方媒体新华社援引分析员称,这一决定不会对中国的外资吸引力产生太大影响,中国包括就业、企业利润、工业增加值等各项宏观数据依然表现较好。

新华社还称,不少学者认为,标普评级所采用的理论已然跟不上世界经济、尤其是中国经济的发展步伐。中国可以把标普的部分判断作为“善意的提醒”,但不必削足适履。

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国际财经

韩国影子银行业压力 向全球投资者发出警告

(首尔23日讯)韩国正在成为规模63兆美元(约300.5兆令吉)影子银行世界一个备受关注的薄弱环节。

在利率上升后,国内外的房地产风险敞口都出现了裂痕,这促使包括普徕仕和和野村控股在内的金融公司表示,向该行业的影子贷款面临的压力值得担忧。

韩国一个关键银行集团的贷款拖欠率,去年几乎上升一倍,达到6.55%;花旗集团经济学家估计有111兆韩元(约3854亿令吉)的项目融资债务“有了麻烦”。

韩国资本市场研究院的数据显示,韩国影子银行对房地产行业的融资去年增加到创纪录的926兆韩元(约2.38兆令吉),是十年前的四倍多。

政策制定者通过扩大某些贷款担保,试图遏制风险蔓延,但去年底开发商泰荣工程建设发布重组公告令人震惊,凸显了风险爆发的危险。

其最大债权人上周表示,这家公司将需要大约1兆韩元(约25.7亿令吉)的债转股,以消除资本减值。

风险贷款规模仅次于美国

此类重组势将加剧影子银行的压力。据金融稳定委员会(FSB)数据,与其他发达经济体相比,韩国影子银行业中可能构成稳定风险的贷款活动规模很大,相对规模仅次于美国。

“韩国正在发生的事情可能是其他地方也在发生事情的一个缩影。”普徕仕全球固定收益投资组合经理昆汀·菲茨西蒙斯说,“这让我感到担忧。”

2008年金融危机之后影子银行贷款迅速增长,因为银行撤出高风险贷款,促使规模较小、利润较低的企业转向其他资金来源。

在韩国央行2021年成为率先升息的主要央行之一后,为这些贷款进行再融资的风险浮出水面。当然韩国现在远不是唯一一个应对融资成本上升意外后果的经济体。

但在韩国从政策反应的迅速程度,就可以看出这种担忧的严重程度。

韩国金融监督院一位官员本月早些时候表示,该院可能在评估了第一季度的贷款拖欠情况后,对储蓄银行进行现场检查。

野村控股经济学家朴正宇(译音)表示,政府将加快房地产行业的重整,泰荣工程建设的债务化解不是终点,反而可能是项目融资债务压力的起点。

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