财经

彭博:中美贸易战升温
下半年经济不乐观

(吉隆坡23日讯)彭博智库指出,虽然大马次季经济按年增长4.9%,但由于中美贸易战升温,国内经济下半年的前景料会相当疲软。



分析员指出,虽然大马经济对中国曝险大,但依然在中美大打贸易战之际守住稳定表现,主要可归功去年长达3个月的免税空窗期效应。

“今年首半年的国内增长势头,有去年的免税期效应的支撑。去年的税务空窗期,也有助抵消了因为新政府大举削减前朝政府项目,而造成的投资大跌带来的影响。”

然而展望未来,全球经济放缓,将会对大马经济增长增添更多压力。

“美国的加税负担已经大打提升,而大马国内的免税期效应则将消散。”



末季料再降息0.25%

分析员补充,中美贸易战将会对国内投资和出口造成连锁反应影响,而去年税务空窗期刺激家庭消费高升的情景也将不复存在。

“国家银行在今年5月7日时,已经未雨绸缪地宣布降息25个基点至3%。我们认为今年内还会再有一次降息。”

国行本月较早时,宣布维持隔夜利率政策在3%,并称满意目前的货币政策对经济增长的支撑,同时维持全年经济增长介于4.3%至4.8%。

“比起其他亚洲国家,国行可以放宽货币政策的条件限制较多,因为早前美国将令吉列入货币操纵名单。”

另外,美国总统特朗普曾提及,要对货币被低估的国家实行增税。彭博经济研究显示,令吉目前是大约被低估了15%。

无论如何,彭博智库仍然认为,国行会在末季再降息25个基点,因为大马经济下半年的前景黯淡。

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言论

美国不降息, 我们准备好了吗?/林志斌

美国各项经济数据持续火热,一再推迟了降息的时间表,回看过去两年,市场一而再地一昧相信降息很快到来,如今看来是多么地一厢情愿。

在一个接一个通胀维持在相对高水平,和就业市场火爆的经济数据持续出炉下,如今市场的期望,已经妥协到美联储今年必须等到下半年甚至末季,才降息2到3次(相比今年头的预期,3月开始降息,至少降息5码)。

勿忘前车之鉴

而且别忘了前车之鉴,之前的预期一再跳票,这个如今看来相当鸽派的预期,很可能又是一次的一厢情愿。

毕竟如今已经有美联储官员喊出了,不仅不降息,还要考虑升息的选项。

虽然美联储最终不太可能采用这种极端鹰派的做法,但我们需要开始接受一个事实,美联储没人们想象中那么鸽派。

所以过去一个星期,亚太汇市发生的两件事,我认为非常值得所有关心马币汇率的人们关注。日本在维持零利率不升息之后,日元汇率连着跌破2道重要关卡,跌到1美元兑158日元水平。

在这之前,日本央行的“干预底线”,很明显是出现在152水平,过去一年日元每一次接近152,就会有一只“隐形的手”,把日元拉升到150左右。

而如今,不仅152水平轻松突破,连155防线也一击即溃。

印尼升息扶汇率

另一件事情,是邻国印尼,选择意外升息25个基点;这目的已经相当明确,就是在美元持续强势的环境下,扶持印尼盾。

回到马来西亚,过去一年以来,毫无疑问国家银行在努力着维持令吉汇率,不因为马美的利差鸿沟而过度贬值,尤其今年更是频密采用“口头干预”的模式,来避免令吉持续下贬。

而且很明显看到的是,4.8水平,是国行的“干预底线”,就像日元的152水平那样。

如今日元轻松跌破152水平,在我看来是为国家银行、政府,当然还有我们这些升斗小民一个警钟。如果美国的降息预期一再跳票,这个水平还能不能支撑着,没人说得准。

印尼用简单暴力的升息手段来应对,我不确定这是不是最好的方法,但我们可能需要做好准备,虽然升息时常不受大众和政府喜爱。

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