又到年底了，未雨绸缪，明年会更好？当全球进入升息潮时，宏观或许是，微观即悲观，王小二过年概率不断上升。

民间感受不到好景，是一个实实在在的情况。

“全球经济表现良好，”美联储主席耶伦上周三在2017年第三次加息之后说，“我们正同步扩张”。

美联储将联邦基金利率目标区间提高25个基点，由1.0%至1.25%上调到1.25%至1.50%，预期2018年和2019年还将分别加息三次和两次。

韩国央行首开亚洲第一枪跟进升息后，上周四，中国央行出人意表的提高了利率5个基点。

11月，英国央行启动10年来的第一次加息。 上周四，英国央行货币政策委员会维持利率不变，但重申将在未来几年“进一步温和加息”。

美国到欧洲再到亚洲，包括东南亚各国正搭乘“全球贸易爆炸期”的顺风车，预期明年取得更稳健经济增长的同时，将从容推动货币紧缩政策及应对即将举行的选举。

全球经过长期的货币宽松、负利率，以及直升机撒钱非常规和极端货币政策后，终于今年出现了转机。经济增长前景改善，加上通胀预期缓和，各国央行开始谨慎地推动货币政策正常化。

技术上来说，这是好事，实地里却未尽然，多家华尔街大型投行发出警告：明年发达经济体或迎来2006年以来最紧缩的货币政策，为未来一年的金融市场带来重大风险隐患，为2006-2008年以来最高。

就在全球央行转向紧缩政策时，大举借债的中层，以及贫穷的下层必将首当其冲。

迹象显示，2014年迄今未曾升息的大马，明年最可能升息。或许不会是大选前，以免影响政府的胜算，但有专家预测国行会首季升息25个基点，则大选会是4 月之前，而大选最后期限为5 月。

全球宽松的货币政策虽在提高通胀方面速度缓慢，货币刺激措施却推高了资产价格。

房价泡沫的上涨会威胁金融系统以及经济，不幸的是这情况正在大马上演， 以致内阁下令暂时冻结11月1日开始申请的全国四大产业类别发展准证：购物广场、商业办公楼，服务公寓以及售价100万令吉以上公寓。

升息显然对中下层，包括房产业不利，但持续的低利率为金融稳定风险提供“肥沃土壤”，经过一轮高杠杆率后，任凭政府与人民不断抱怨，金融业早已紧缩房贷。明年必然会是更严峻的一年。

升息要是不可免，背负高房贷的你，是否作好准备？考量到金融稳定风险， 国行在决策时更须谨慎。