财经

凡事都有体验成本/黄云浩

鼎升集团的产业发展计划遇到问题。

半年前,笔者在微信收到一个交朋友的请求。对某些人来说可能是平常事,但对交游不广阔的笔者,可是罕有的事。

这是一位来自广州的女生。想到能有机会跟来自广州的朋友交流之余,就欣然接受了她的请求。



她说她是从事美容业的,还发了一张跟她合伙人合影的照片过来,背景是她美容院代理的外国牌子。

另外,笔者也从她的微信分享中看到年纪轻轻(33岁),巳驾保时捷SUV。笔者就称赞她年纪轻轻就成了人生胜利组一员。她回说是自己一步步辛苦赚来的带过了话题。

这么巧,上个月(9月22日),来自新山的好友就跟我分享了他在微信遇到一位来自中国的女生。认识的情节还跟我一样,都是女生主动,然后从事美容的。

好友跟我分享的原因,不是因为有漂亮的女生,而是漂亮的女生跟他说有大马股票的内幕消息。中国人有大马的股票内幕,这可是新鲜事!

差不多就在同一时间(9月24日),那位广州女生也主动联络我,说她叔叔有马股的消息,并问我有没有证券户头,还问证券户头是自己交易还是通过经纪人等等,最后还可以介绍我说某某银行不错。



我笑说来自广州的她,对于马来西亚的经纪公司还可真熟。最后当然也是向我推荐内幕消息。

市场流传鼎升内幕

就在9月27日,我被通知有内幕的公司是鼎升集团(PRG)。在同一时间,好友也转过来他那儿获取的内幕,竟然也是相同的的公司。鼎升集团在27日的闭市价为1.20。

笔者平时也有留意这间公司。之所以会留意,除了见报率特高之外 (从公司年报用两面来刊载董事所接受的报章杂志访问就可略见一二),也是因为这间公司的近年来的发展方向太神奇了。

鼎升集团易名前为飞霓控股(Furniweb),从事织带、纱线、家具配件等工业。

之所以会说神奇,皆因过去几年公司经营历了许多企业活动,而这些活动又互相没什么交接,例如公司在2015年开始多元化业务至建筑与产业发展,又将从事织带的生意拿到香港创业板上市,近期又进军时装业,从德国引进名牌男士服装,并在新加坡开了一间旗舰店。

尔后又进军保健行业,并说保健行业比较稳定,可以减少如建筑和产业发展所面对的景气波动性。

就在上个星期,鼎升的股东们对于公司进军吉兰丹州柚木砍伐的生意投了赞成票。这一系列的生意配搭,真是看的笔者眼花缭乱。

产业项目问题不小

最新的年报也有透露,公司的第一项高级产业发展计划遇到了一些问题。或许跟过去几年产业发展遇上了房贷政策紧缩的影响,但是看回2015的年报,该项高级产业所采取的营销方式,有一半(210间)是通过以一位拿督级的投资者签订促销与包销方式(Promotion and Underwriting Agreement)来处理。

而这么巧,该名拿督的名字也在同一时间出现在年报里,成了主要股东之一,只是少了拿督字眼,同名同姓使然?

另外,看回过去五年的年报才知道,单单加盟公司从事发展屋业而又相续辞职的执行董事,就包括了分别为丽阳机构(TROP)和ENCORP(ENCORP)的前总执行长等等。看来这高级产业发展项目所遇到的问题也不小。

业务越多越糟糕

对于这一切,让笔者想到彼得林奇(Peter Lynch)所发明的词,多元化业务其实是越多元越糟糕(Diworsification)。

可能很多人都不会这般想,看到势头不对,换跑道可能才是可行之路,此言果然不假,所以公司才有这么多的新业务?

说回内幕,好友那儿得到的消息说价格会去到3令吉,而我这儿说会去到1.50令吉。可惜,好友与我都是伤痕累累的投资者,早已从市场上学乖了。

中国美眉变炒家

但是可以有机会跟“炒家”学习,就可别放过这种机会。朋友骗说买了几百张票,结果对方要求截图证明,说方便控制票仓。中国美眉变炒家,还很专业呢。

笔者从以前到现在都不相信,蜡烛两头烧除了加快过程,可以烧出什么金子来的道理。毕竟热度还是蜡烛。

当然,也不排除这世界真有商业天才这回事,但是机率应该是非常小。

一个企业家可以在这么短时间内,从一行转跑道去另外一行发展,而过去几年所重视的产业发展遇上难题却不全力以赴来解决。市场不好是另一回事,做产业口碑还是很重要的啊!

对于这种超级多项目发展的公司,笔者的信条是避之则吉。现在公司又被某些不法集团盯上,搞炒股这一回事。唉!不晓得还有多少位股友遇同样的事?

停笔前,鼎升集团股价来到99仙,已经离27日的闭市价,下跌了17%。

最好笑的还是,来自广州的美眉的微信,还分享上了这么一句话讽刺的话,“凡事都有体验成本”。

那么,公司频繁转换跑道,是不是也是在拿股东利益来当作体验成本呢?

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名家专栏

买股票可靠运气?/史慧娴

相信你一定曾听过不少理财专家说,在开始投资之前,必须做好准备,制定交易计划且精打细算,并深入研究有意投资的公司,以及听取专业投行分析师的意见等等。

真的一定得这样吗?实际上国外已有人做过不少实验来测试以上论述是否正确。买股票是真的需要精心打造一个无懈可击的投资组合,还是其实只需随便挑选一堆股票就能大获全胜?

毕竟,总会有人不听他人苦口婆心地劝说,一意孤行。虽说当涉及到金钱时,把投资交给运气来决定,其实就像是一场赌博,应该不是大多数人会选择的方式。

扔飞镖随机选股

但事实上,这种随机选股投资经过测试后,出现了令人惊讶的结果。

2019年,《华尔街日报》的记者测试了是否可以通过纯粹偶然的选股来跑赢美国标准普尔500指数。为了做到随机这一点,他们将每日股票市场更新的报纸页面贴在墙上,然后朝它们扔飞镖,以决定他们要购买的股票。

对于记者来说,这次测试成功的定义是他们用飞镖丢中的股票,在一段时间内的表现可以超过专业投资者的组合。令人惊讶的是,记者们确实做到了,而且超越的幅度不小,超过了27%。

早些时候还有一些研究员尝试使用猫和猴子来挑选股票——结果同样是随机选择的股票,击败了财经专家分析。

如此看来,你似乎可以让家里养的猫在电脑键盘上跳来跳去,让它替你随机选股然后就等着丰收了。但情况真的是这样吗?

投资小型股短期回报高

回到之前《华尔街日报》的测试,如果你学记者们往报纸上扔飞镖随机选择股票,意味着最终会投放大多数的钱在小市值公司上。

因为这些公司往往占据了全球股市的主要部分,所以选中它们的几率会很高。

因此,虽然不知道记者和研究人员在测试时最终选择了哪些股票,但由于小市值公司数量远比蓝筹股更多,因此可以想象得到他们应该是投资了大量资金在随机选中的小型股。

一般来说,如果经济处于增长,投资小市值公司可能会在短期内获得更大的回报。例如,如果一家公司每年只有50万令吉的收入,那么20万令吉的增长就是巨大的;但如果公司已经年收入500万令吉,那么20万令吉的增长就没那么显著了。

换句话说,对较小市值的公司来说,股价的增长和波动都会更明显。比如,股价从1令吉涨到1.20令吉就是增长了20%,但10令吉涨到10.20令吉就只是增长2%。

这招散户能用吗?

散户可以照办煮碗,随机选股吗?从技术上来说是可行的。但只可能是在短期内,并且前提是你必须知道自己在做些什么。

水能载舟亦能覆舟,随机选择的小型股票能让你的投资迅速增长,然而,它们也可能以同样快的速度贬值,这是一种风险极高的投资方式。

此外,小市值公司大多缺乏资本,这可能会影响它们的增长能力。仅仅从股价来看,是很难判断公司的真实状况。你永远不知道这些公司是否已经达到了极限,是否会在那里遇到增长困难,特别是它们还是你偶然选中的投资。

最后,随机选股会让你的投资组合失衡。在这种情况下,长期内可能更容易受到经济冲击的影响。之前讨论的随机测试其实并没有考虑到长期暴露于股市周期的风险,而这种风险从未有研究人员提出解决方案。

早期所谓用动物选股的研究人员,其实只追踪了他们随机选择的股票的表现一年——而且是在经济增长期间。事实上,这些研究发生在2011年后美国经济从衰退复苏之际。在不同情况下表现是否能如一还不好说。

多元化很重要

分散投资,多元化组合才是处理投资最安全的方式。依靠纯粹的偶然来战胜市场虽然很刺激,但实际上你必须拥有一个计划才能达到财务自由的目标。

试想想,当你的所有投资都在下跌时,你需要知道如何应对。当然,正确的应对方式肯定不是把它们全部转移到另一组随机选择的股票。

因此,许多人将单位信托基金视为首选的投资。它们为各种风险偏好的客户提供选择,而且还经过精心管理,以确保组合不会在经济衰退时突然崩溃。

另外,还有其他投资选项,处于中等到较低风险类别,包括债券、股息股、产业投资信托(REITs)和机器人顾问平台等,也值得你去探索。

总的来说,运气或许能让你胜利一时,但有部署和计划才能让你走得更远。

#WalletWisdomWithWaihun

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