（吉隆坡13日讯）特朗普当选美国总统带来风险，促野村证券（Nomura）看淡我国明年经济与股市走势，明年经济增长预测下修至3.7%，令吉兑美元也预期走软至4.76低点。

野村证券东南亚经济学家优本今日指出，过去2年，我国经济在面临风险时，仍能保住绝佳的韧性，主要归功于美国市场对我国出口的需求。

但这股韧性已开始失去力量，且还会随着特朗普当选美国总统而加剧，因为他主张保护主义，贸易政策变得不稳定。

他在野村证券举办在“2017年野村证券股市与经济前景”简报会上如是指出。

优本解释，尽管大马以往面临原产品价格低迷和国内政治波动的窘境，表现仍相对稳健。但在风险持续盛行情况下，经济韧度已逼近极限。

明年经济砍至3.7%

“特别是大马制造业出口，由美国需求带动以往取得亮眼表现，但特朗普的政策却扭转了这优势，这还可能会负面冲击私人开销与投资。”

另外，制造业出口疲弱，和天然气出口量可能滑落，也料把明年的来往账项盈余占国内生产总值预测，从今年1.8%，收窄至1.2%。

再加上大马整顿财政的意志坚定，因此也没有额外空间可刺激内需，推动经济增长。

综合种种不利因素，优本将我国明年的经济增长预测，下修到3.7%，低于政府所预计的4至5%。

明年或降息2次

“因此我们相信，国家银行会出手，支撑增长，预计国行会在明年首季降息25个基点，末季再降25个基点。”

至于明年的通胀率，优本预计料从今年的2.1%，走高至2.8%。

由于美联储升息将推动美元升值，因此令吉的表现也将随之疲弱，野村证券预计，今年杪，令吉兑美元料企于4.52，明年则会进一步贬至4.76，后年有望企于4.72。

野村证券同样预计美联储会在明年升息两次。

马股区域第3贵评级降至减持

野村证券东南亚股票策略员达明轩点出，我国股市企业净利疲弱、风险围绕和欠缺催化剂，故将评级下调至“减持”，且马股仍是区域内第三贵的市场。

我国料在明年次季举行全国大选，虽然市场皆认为这是个潜在的催化剂，但达明轩却持相反意见。

“大家都已预期大选会在明年发生，所以这不太可能成为催化剂。”

不断调动投资组合

在这样的市况下，他强调，估值是个关键因素，特别是明年上半年，建议投资者不断调动投资组合，选择便宜股项，随后趁高卖出，以巩固回酬。

另外，他也建议选择回酬不俗的股项。

达明轩点名大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）、亚洲航空（AIRASIA，5099，主板贸服股）、大马机场（AIRPORT，5014，主板贸服股）、IJM（IJM，3336，主板建筑股）和国油石化（PCHEM ，5183，主板工业产品股）。

小型股方面，则看好大马邮政（POS，4634，主板贸服股）。