（吉隆坡1日讯）尽管我国4月消费者物价指数（CPI，通胀率）符合预期，但分析员认为油价复苏、潜在外劳人头税和即将开跑的最低薪资制，将推高下半年通胀风险升温。

我国通胀压力持续减弱，4月按年缓增2.1%至114.3点，低于3月的2.6%涨幅。 

按月计算，4月通胀率按月升0.4%；合计今年首4个月，通胀率按年走高3.2%。 

艾芬黄氏资本分析员指出，今年首4个月的通胀率按年扬3.2%，仍符合2.5%至3.5%的官方预期。

分析员估计，未来数个月的通胀率或在2%至2.5%徘徊。 

尽管如此，近期油价复苏将是通胀率走高的潜在风险，因油价从今年1月每桶30美元的低价位，目前逐步回扬至接近每桶50美元。 

消费税影响渐退

该分析员说，虽然这会造成国内燃油零售价格扬升，不过，相信令吉兑美元走强可抵消价格上涨。

一旦最低薪资制在7月开跑后，若商家转嫁成本，通胀压力恐会在下半年再次回扬。 

无论如何，该分析员相信，这些因素造成的价格影响仍在可应付范围内，今年全年通胀率料维持在2.5%至3%之间。 

达证券分析员指出，消费税的影响将会逐渐消退，不过，潜在外劳人头税和最低薪资制，将在短期内造成通胀压力回扬。 

马银行投行分析员则将全年通胀率预估，从原定的3.0%至3.5%，下调3个百分点，至2.7%至3.2%，反映出全球通胀率温和，因今年的商品平均价格较去年走低，尤其是原油、产能和库存过剩。 

不过，估计每月通胀率将陷入动荡趋势，因此围绕全年预估的因素，包括汇率波动和商品价格，以及有待决定和评估的行政管理费用，如天然气和电费价格、南北大道（PLUS）收费站收费，加上国内政策的成本影响，如最低薪资制和外劳人头税。 

“我们注意到反暴利法令将于6月底到期，届时会因营运成本提升，恐有涨价风险。” 

国行料维持利率3.25%

尽管更高的通胀率预估，不过分析员普遍相信，我国目前的利率水平，仍可支撑经济活动持续增长。 

国家银行近期的货币政策会议上，将隔夜政策利率（OPR）维持在3.25%，自2014年7月以来连续11个月将OPR维持在原本水平。 

同时，货币政策会议发表的声明未有提及通货膨胀，因此，货币政策仍专注于经济增长势头。 

整体而言，分析员普遍认为，国行在今年将利率维持在3.25%的水平，下一轮的货币政策会议落在7月13日。