目标价：1.74令吉
最新进展：

艾芬控股（AFFIN，5185，主板金融股）截至3月杪首季净利按年大涨2.84倍，从3008万5000令吉，攀升至1亿1556万6000令吉或每股净利5.95仙。 

首季营业额则按年微跌0.41%，至4亿2692万1000令吉。 

由于贷款减值拨备减少至1.257亿令吉，且联号公司的贡献、净利息收入与回教银行收入增加，抵消其他营运收入走低的冲击，因而激励首季盈利表现。 

行家建议：

艾芬控股首季净利表现低于预期，仅占全年预测21.8%。

集团的按季贷款仅增0.8%，远低于去年第四季的3.6%，以及我们预测的7.5%。

呆账则按季增加8个基点至1.98%，主要因产业和交通工具贷款的呆账额增长。

艾芬控股的2016和2017财年净利预测分别下修18.3%和21.6%。

根据5%投资回酬率（ROE）和8.3%的加权平均资本支出率（WACC），目标价因而从原本的1.75令吉，稍微调低至1.74令吉，并维持“卖出”评级。