财经

【视频】大马交易所
工资占营运成本56%

2019年07月03日

目标价：7.54令吉



最新进展：

5月杪，证监会对交易所控股公司（SEHC）比如大马交易所（BURSA，1818，主板金融股）采用了新标准，后者因而被归类为回教股。

新标准规定将该公司不符合回教教义的业务，列为‘超出控制范围的活动’（Activities Beyond Control），而这些业务在营业额及税前盈利的贡献不能超过33%。

此外，马交所承担着监管与营运股市的双重重任，近期报道指该公司有可能卸下监管职务。

行家建议：



马交所先前由于不符合回教教义的业务收入，超过20%的门槛，因而无法列入回教股名单。

我们注意到，证监会正讨论马交所双重职务利益冲突的课题，而被剥夺监管职务是潜在结果之一，理论上能降低员工成本。

如果成真，能够节约的成本目前仍难以量化。员工成本是马交所最大的成本，在2018财年达1亿3530万令吉，相等于总营运成本56%。

此外，外资近年来在衍生产品市场交易稳定增长，我们认为这是因为马交所延长交易时间半个小时、提高棕油期货合约持有限制、增加期货种类的因素所激励。

另外，我们预料本财年日均成交值（ADV）约年跌5%，因为上财年的比较基础较高（26亿令吉）。

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财经新闻

股市回温成交量反弹 马交所净利或增三成

2024年04月20日
大马交易所 BURSA

（吉隆坡20日讯）随着马股市场在今年内首季回温交易量反弹，丰隆投行认为，大马交易所（BURSA，1818，主板金融股）将在今年迎来开门红，首季净利或可同比增长三成以上。

丰隆投行分析员指出，今年首季的马股日均成交值（ADV）同比扩大36.7%，或环比上涨35.6%至29亿3000万令吉，而证券衍生品的日均成交量（ADC），则同比增加18%或环比上升22.1%，至8万4200宗。

因此，分析员推测，马交所在现财政年首季（截至3月底），可交出净利同比扩大逾三成的表现。

“假设马交所的其他营收增加，同时保持与去年相似的营运开销结构，那我们预测，马交所在首季的核心净利可达7540万令吉，相当于按年起34.2%。”

他补充，若是上述猜测成真，那马交所的首季净利，将占其全年盈利预测的30%，符合预期。

“马交所在首季的其他营收预计会较高，得益于一般较多在首季举行的座谈会及展览，而马交所在下半年，尤其是末季的营运开销预计会走高，到时盈利或降低。”

大马交易所业绩预测

下半年或降温

丰隆投行分析员认为，虽然目前马股日均成交值已达到后疫情时代的高峰，但预测这将在次季和第3季时回落，原因是美联储可能将降息时机推迟到今年末季，影响了接下来两个季度的投资情绪。

“美联储延后降息，也将推迟投资者对新兴市场资产，包括马股在内的风险偏好。

他估计，马股成交值会在末季反弹，而全年日均成交值将落在25亿1000万令吉，同比起22%。

“总的来说，我们相信，马股日均成交值上涨的利好，已经反映在马交所当前的股价上。”

该分析员保持马交所的“守住”评级，目标价则从此前的7.12令吉，上调至7.36令吉。

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