财经

马电讯
Unifi新产品激励

2018年03月01日

目标价：6.31令吉最新进展



马电讯（TM，4863，主板贸服股）截至去年12月杪末季，净利暴涨79.5%，至2亿7701万4000令吉或每股7.37仙。 

营业额却按年微跌1.2%，报31亿9992万令吉。 

累计全年，净利按年扬19.8%，报9亿2974万9000令吉；营业额报120亿8509万2000令吉，按年微升0.2%。

行家建议

调整外汇和合理价值影响后，净利其实是按年跌17%，至2亿2200万令吉，归咎于移动业务成本攀升。



调整后的全年净利则按年微增1.8%，达8亿6320万令吉。

全年净利与营业额稍微低于预期，分别占预测的92%及95%。

这是因为用户人数、每名用户平均营业额（ARPU）、公共领域数据使用量和旗下大学学费走低。

2018财年关键绩效指标与去年相似，包括营业额年增3.5%至4%、扣除利息与税务前盈利与去年持平，以及客户满意度达到74分。 

维持今明财年每股净利预测、“守住”评级和6.31令吉目标价。

Unifi家庭宽频和Unifi移动今年初至中推出数个新产品，降低亏损，预计是推动盈利增长的主力。

反应

 

行家论股

【行家论股】马电讯 微软投资赢家

2024年05月09日

分析：肯纳格投行研究

目标价：7.22令吉

最新进展：

微软宣布，未来4年将在加码投资22亿美元（约105已令吉）在大马的人工智能和云端基础建设，料将培养20万名本地技术人才，加快我国数字转型步伐。

马电讯（TM，4863，主板贸服股）被视为是主要受益者之一，因为大公司的到来，将导致托管公共和私有云端数据中心（DC）的数量激增。

马电讯 TM （取自马电讯官网）

（取自马电讯官网）

行家建议：

随着数据中心数量激增，加上全球网络海底电缆和登陆平台的需求持续强劲，我们乐观看待马电讯能通过已建立的数字基础设施网络，来抓着这个机遇。

回看2023财年，TM Global的营收表现同比增长9%，主要是超大规模企业托管波长服务的增加所推动。

此外，公司现在的投资组合，包括在大马拥有8个3级数据中心，而香港则有一个，总容量为46兆瓦。

现阶段，我们认为公司扩大数据中心业务的时机已经成熟，而拥有50兆瓦容量的3级数据中心的潜在的内部收益率可能达到两位数，约12.6%，项目回本期约为8年。

目前，我们继续维持公司的净利预测不变，主要是提及的盈利影响，可能不会立竿见影。

综合以上，我们维持“超越大市”评级，目标价7.22令吉不变。

马电讯股价走势09/05/24

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