财经

股东大会/特大的观察名单/MSWG

2018年03月19日

这里只简要的概括小股东权益监管机构所关注的重点。读者可以查询MSWG的网站，www.mswg.org.my，以得到对公司所提呈的问题详情。

锦隆资源（KMLOONG）股东特大



●日期：20.03.18 (星期二)

●时间：2pm

●地点：Amari Johor Bahru, No. 82C, Jalan Trus, Johor Bahru, Johor

GFM服务（GFM）股东特大

●日期：21.03.18 (星期三)



●时间：10.30 am

●地点：CCEC @ Nexus, Bangsar South City, Jalan Kerinchi, KL

要点/课题：

GFM服务的股东特大，我们注意到通告第5页里披露，收购价钱是基于“愿买愿卖”的基础，这是考虑了以下的情形：

i) KP MUKAH 发展有限公司（KPMD）的股权评估价值，KAF 投行使用的是贴现现金流（DCF）估价；

ii）在完成收购KPMD以后对GFM服务能引起的协和效应iii)KPMD未来的盈利潜能。

请董事部分享KAF投行所进行的贴现现金流估值，算出的KPMD价值范围？他们参考了什么基准和因素？

大安（TAANN） 股东特大

●日期：23.03.18 (星期五)

●时间：11am

●地点：Tanahmas Hotel, Lot 277 Block 5, Jalan Kampong Nyabor, Sibu, Sarawak

要点/课题：

大安的股东特大，在2018年3月3日的通告第三节A部分里强调，SPB集团拥有8055公顷的园地正面对诉讼。因此SPB集团不能在该土地进行收割，导致2016和2017财政年分别拨备损失达2180万令吉和4300万令吉。

(a)请问该园地的油棕树龄？ (b)考虑到SPB集团自从2010年起，已经不能在该园地运作，将来重新恢复运作时，会有巨大的资本开销吗？

(c)在通告第11页里说到，SPB集团在2016年成功收回部分有争议的园地，请问那是多少公顷？

(d)在通告第57页里报告，高庭在2017年2月23日撤销SPB集团的索赔，同时勒令SPB集团清空该园地。SPB集团已提出上诉。请董事部分享公司律师对案件的看法？

(e)除了SPB的行动，公司有什么措施或举动来解决该问题？

免责声明

●小股东权益监管机构持有文中提及公司少数股额。

●本栏简报与内容版权属小股东权益监管机构，所表达的意见是采自大众媒体。

●我们将尽力确保所发布的资讯准确及最新，但不担保信息和意见的精确和完整。

●内含资讯和意见仅供参考，并非买卖建议，或认购相关证券、投资或其他金融工具的认购邀约。

更多详情可查询： www.mswg.org.my

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行家论股

【行家论股】大安 本财年净利预测砍4%

2024年05月03日

分析：兴业投行研究

目标价：4.00令吉

最新进展：

尽管大安（TAANN，5012，主板工业股）在种植园和原木领域平均售价走高的带动下，有望推高2024财年的净利表现，但兴许会被胶合板销售走低，鲜果串生产持平，以及棕油成本走高所拖累。

大安 TAANN

（取自公司官网）

行家建议：

碍于潮湿天气，拖累大安的产量有所下滑，其中原木在首季的产量仅达到目标的17%，环比下跌了17%，仅达到4万9000立方米。

尽管管理层放眼今年下半年产量能回升，并继续把目标保持在29万立方米，不过，对我们而言，这样的目标可能过于乐观。

因此，我们将公司今财年的原木产量预测，从原先的增加3%，调整至下跌6%，但是，凭借供应出现紧张，可能会推升原木价格走高。

此外，首季的鲜果串产量环比下跌了35%。因此，公司将产量增长目标从原先的10%至12%，调低至5%，但认为今年下半年产量可能会反弹。

为此，我们调低公司的鲜果串产量预测，同时提高棕油成本价格，主要是预计公司在本财年会实施更积极的施肥计划。

整体而言，我们下修公司本财年净利预测4%，不过，依旧维持明后财年的净利预测不变。

综合以上，我们将评级调低至“中和”，同时，将目标价格从4.15令吉，降低至4令吉。

由于公司股价在过去12个月内已上涨超过35%，因此对我们而言，目前的股价基本上处于合理水平。

大安股价走势03/05/24

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