分析：马银行投行研究

目标价：4.43令吉

最新进展：

货柜营收提升，带动西港控股（WPRTS，5246，主板交通与物流股）2024财年首季净利同比增长11.40%，至2亿450万7000令吉。

该公司向马交所报备报备，首季营业额年增5.90%，至5亿4315万3000令吉。

行家建议：

西港控股首季核心净利达2.05亿令吉，符合我们与市场预期，占全年预测的25%。

公司当季货柜吞吐量同比增长5%，与其增长指引一致，略高于我们预测的4%增长率。

我们了解到，港口需求的增加主要是由竞争性出口和外资直接投资（FDI）推动的，不过受到红海中断影响，转运量部分在亚欧运量同比下降18%下受到打击。

如今，随着亚洲内部贸易的持续增长和我国FDI的增加，将促进港口运量扩张，我们对西港控股的前景抱持乐观态度。

另外，我们认为，期待已久的CT10至CT17货柜码头拓展计划完成后，将进一步扩大公司的增长前景。

截至2023财年末，公司净负债率为0.08倍，拥有可观的债务可见，并由每年超过8亿令吉的强劲自由现金流量（FCF）支撑。

综合以上，我们维持盈利预测、4.43令吉目标价，以及“买入”评级不变。