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迎接美国半年三度升息
亚洲央行重装美元弹药

(北京13日讯)亚洲的中央银行正在垒起沙袋,为迎接美联储六个月内第三次升息,加紧外汇储备的重新积累。



尽管这些预期中的举措已被广泛知晓,但美联储长时间收紧政策,还是会导致新兴市场惴惴不安。

2013年亚洲就遭受重创,当时美联储主席伯南克暗示将终止量化宽松(QE)政策,触发了“减码恐慌”。

央行的转向以中国为首,中国去年创下2000年来最大减持美国国债金额后,又恢复了购买美债。

这个持有全球最大外汇储备的国家,5月份外汇储备增加240.3亿美元(1033.29亿令吉),余额报3.054兆美元(13.13兆令吉),增幅为2014年4月来最大,人民币升值与资本外流,缓解对储备增加起到助推作用。

马来西亚、印尼和新加坡的外汇储备,也出现明显增长。在外资大量流入股市的提升下,印度的外汇储备创新高。



汇丰驻香港亚洲经济研究联合主管弗雷德里克纳曼说:“亚洲正加强防卫能力,要是美联储比预期更加坚定的收紧政策,这些多增的储备,将增强亚洲地区的央行应对未来数月任何潜在波动的能力。”

忧资金撤离

美联储升息会在整个亚洲引发震荡,因为美国殖利率上涨,将吸引资本流入,引发金融市场动荡、推升亚洲的融资成本。

东南亚往往尤其脆弱,因为当地借的美元计价债务,是以本币还本付息的。亚洲1997-1998年金融风暴过后,经济学家巴利与里卡把这个债务安排称作“原罪”。

基本面向好推升储备

而这一次,市场反应较为平静,美元未能继续突破上行,资金稳步流入亚洲,让央行有时间补充外汇储备。

基本面向好是储备增长的一个原因。

整个亚洲维持稳健增长,主要得益于中国经济增长一直未如预测一般急速下跌。

尽管担忧贸易保护主义升温,但得益于来自美国与欧洲的需求,韩国与印度等国的出口还是达到多年来的高点,也为储备增长作出贡献。

也有经济学家认为,美国与中国的资本支出双双增长等因素,推动全球同步复苏,在此提振下,目前亚洲贸易复苏已获得支撑。

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美联储维持利率水平 鲍威尔:不会再升息

(华盛顿2日讯)美联储对通胀表达新担忧,暗示可能会在更长时间内维持较高利率,但不会再次加息。

官员们一致决定将基准利率维持在5.25%-5.5%区间不变,利率声明重申降息前需要看到更多显示通胀降温的证据。

鲍威尔在记者会上表示,“今年到目前为止,数据并未让我们对降息的信心变得更足,通胀数据高于预期,意味着我们可能要更久才能对降息有信心,比预想的更久。”

鲍威尔称,“美联储的下一步行动不太可能是加息,升息的前提是官员们要看到令人信服的证据表明货币政策不够限制性,不足以使通胀率回到央行2%的目标。但我们没有看到支持这一结论的证据。”

这些言论安抚了那些担心美联储可能对通胀做出更激进反应的投资者。美国股债市场双双上涨,期货市场显示决策者今年降息两次的可能性略有上升,而不是会议前预期的降息一次。

不过,鲍威尔没有暗示今年可能降息,也没有暗示利率见顶。

控制通胀缺乏进展

联邦公开市场委员会(FOMC)的最新声明重申了12月以来的一贯表态,即“通胀过去一年已放缓但仍然高企”。但补充了一句话:“近几个月来降通胀方面缺乏进一步进展。”

另一个变化是美联储表示,实现就业和通胀双重目标的风险“在过去一年已经变得更加平衡”,这句话使用的是过去时态。之前的声明里用的是现在时,即“正在变得更加平衡”。

官员们还概述了放慢缩表步伐的计划, 从6月开始,将把每月到期后不进行再投资的美国国债上限从600亿美元下调至250亿美元。抵押贷款支持证券(MBS)的上限仍维持在350亿美元不变,不过美联储将把超过上限的本金兑付额再投资到美国国债,而不是MBS。

降通胀的障碍

虽然物价压力在2023年最后几个月迅速降温,但实现2%通胀目标的进展在2024年陷入停滞。与此同时,强劲的劳动力市场以及稳定的消费和投资支持经济继续扩张。

周三利率声明重申就业增长保持强劲,失业率处于低位,但经济增长步伐稳健。

周二公布的数据显示,第一季度雇佣成本创出一年来最快增速,超过预期,预示薪资水平将强劲增长。

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