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购物平价理论投资货币/施宏毅

本周我想以简单易明的理论,分析现今经济及汇率的最新情况。

同一世界同一价钱



今天要为大家带来的是购物力平价理论 (Purchasing Power Parity),简称PPP,是一个较广为人知,以各国价格水平计算出来的对等系数。

当中的理念,是找出在基数货币的国家中1元的购买力,到其他国家应该会拥有相同的购买力,而美元是最常被用作基础的货币。

举例来说,1美元能够在美国购买到一罐355毫升的可口可乐,而每1美元能兑换7.78港元,故根据这个理论,一罐可口可乐在本港的价值应为7.78港元。

而在这个理论下,“同一世界,同一价钱”的概念下,市场对两国之间的汇率,可根据两国货币的购买力作参考及量度,真实汇率将慢慢走向理论汇率。

从巨无霸看大趋势



由于麦当劳的生意遍布全球多个国家,其招牌产品巨无霸在国际间广泛消售,经济学家便把巨无霸的价格,放于购买力平价理论中,计算各国之间潜在的汇率。

根据彭博的数据显示,各主要国家在2017年以美元作基础计算出来的巨无霸指数及潜在的汇率如下:

从数据上可见,环球的主要货币对比起美元都是较为低估的,唯独是瑞士是高估。这个相信跟美国进入了升息周期有关,令美元较为强势。

全球大多国家仍是低息甚至是负利率状况,经济仍存隐忧,未有确实迹象显示央行将提高利率令货币走强。

另外,瑞士其实也是负利率的国家,惟当地的生活水平较高,巨无霸较美国为贵,令理论汇率高企。

理论实战历久不衰

其实PPP都存有盲点,例如上述可见,利率及生活水平或是成本,都影响了PPP的准确度。

故此,不少的经济学家都会把PPP进行优化,加入更多影响购买力的因素令分析更为准确。

而根据着名经济杂志《经济学人》的统计,加入人均GDP因素后,上述国家的汇率在巨无霸指数下的结果如表:

仅适合长线投资

经优化后,大部分货币的低估幅度都收窄了,可是日元、英镑及港元依然被大幅低估。

香港因实施联系汇率制度,令港元没法经市场决定汇率;英日分别都受到政局及政策的影响令货币贬值,引致严重低估的情况。

有兴趣投资货币的朋友,不坊以此作为参考,可是要注意,购买力平价理论是为长线投资的工具,购买力会透过贸易而慢慢调节,故不适用于短中线部署。

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财经新闻

【独家】抵制潮损经济 3餐饮店觅良策求存

(吉隆坡5日讯)随着老牌企业肯德基(KFC)过百间分店暂停休业,市场即时掀起抵制潮绊倒企业损害经济的舆论;受最大影响的餐饮店为肯德基、麦当劳(McDonald's)和星巴克(Starbucks),《南洋商报》特此分析这3家餐饮店采用了哪些“妙招”突出重围,抑或因灵活性不足而走向红海!

肯德基降价难奏效

首先谈论炸鸡一哥肯德基,在这波抵制潮最先倒下的大企业,被媒体爆出全国超过100间分店暂停营业,掌权公司QSR品牌随后也证实确有其事,但文告未透露受影响的分店确实数目,以及暂停营业的期限多久,令市场怀疑这家拥有超过半世纪历史的大企业,或许尚未有完整的应对政策。

过去半年,肯德基也以价格策略来力挽狂澜,推出各种促销配套。这对消费者当然是好事,坐享渔翁之利,惟削价竞争是一把双面刃,并非良策。

不间断降价推出优惠配套,引起的反效果包括被部分网民批评,原来价格可以一低再低,岂不是以前买贵了?

面对残酷无情的抵制,肯德基的价格策略难奏效,看来这家拥有50年根基的企业,尚需祭出良策来应对此次挑战。

星巴克品牌价值最关键

“品牌价值比价格更重要”,这或许是星巴克在此次抵制潮中最合适形容词,因为星巴克的忠实常客都知道花的钱,远远超过产品价格。

多数星巴克的顾客是常客,不仅仅是想买一杯咖啡,而是花钱购买伴随着这杯咖啡而来的享受,正正是这种“无形”价值,令星巴克在全球受欢迎不断。

大马星巴克遭到抵制后,与肯德基一样,采用最直接的价格策略,务求吸引消费者带动销量,几乎每个周末都来个买一送一、此前从未有过的惊人大放送,原本“高贵”的身分,一夜之间价格还比咖啡厅(cafe)便宜。

同样地,最大受益者是消费者,但也是同一道理以价格策略来应对现况,只可以是短期策略,长期来说会有损星巴克的品牌价值。

麦当劳创意最吸睛

在餐饮店中,麦当劳是定位最清晰,行销策略最吸引眼球。

抵制潮逼出麦当劳的创意创新思维,这才是市场乐见的“变化”,创意思维可让企业更加灵活和敏捷,更快适应市场变化和挑战。

这段时间,麦当劳在农历新年破天荒推出薯条捞生,引起市场广大回响,各大小网红无一不拍视频介绍,年没过完,即卖断市。

正在进行中的盲盒活动,也深受市场欢迎,原本少吃快餐的消费者,也因为盲盒带来的刺激感和兴奋感,纷纷进店光顾。

创意在商界中的作用至关重要,可提高自身的市场竞争。

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